ООО «С-Принт» выводила бабки на аффилированную компанию за рубежом?!

Есть в Челябинске типография на улице Чайковского, дом 52, корпус А. Заправка картриджей, аутсорсинг печати, обслуживание принтеров для банков и нефтянки. 

ООО «С-Принт» (ИНН 7447165728) — эмитент облигаций на номинальную сумму 490 млн ₽, четыре выпуска 2024–2025 годов. С июля 2025-го в дефолте по купонам. К апрелю 2026-го имеется попытка реструктуризации со списанием просроченных купонов и переносом гашения тела в 2034 год. Кворум собран только по одному выпуску из четырёх. Занимали два года, отдавать будем 10 лет)))

У С-Принт есть деталь, которая выводит историю из категории «ВДО не выдержал ставку» в категорию «как выводили деньги розничных инвесторов».

Ниже аналитический разбор, он не является инвестиционной рекомендаций. Выводы автора есть его личное мнение. 

Сначала — короткий список того, на что 500 миллионов от розничных инвесторов точно не пошли.

Не на капитал. Чистые активы С-Принт на 30.09.2025 это 4 миллиона рублей. Меньше уставного капитала. По 30-й статье ФЗ «Об ООО» это техническое банкротство. ( https://sudact.ru/law/federalnyi-zakon-ot-08021998-n-14-fz-ob/glava-iii/statia-30/ )

Не на снижение долга. С момента первого выпуска долг вырос с 200 до 655 миллионов. 

Не на новые производственные активы. На балансе на 30.09.2025: основных средств 62 миллиона рублей, плюс доходные вложения в материальные ценности (техника, сдаваемая в аренду клиентам) ещё 23 миллиона. Итого 85 миллионов материальных активов. Значительная часть это принтеры, переквалифицированные из запасов в 2024 году бухгалтерским решением. Замдиректора Булдашов озвучил это в эфире АВО в марте 2025-го. Новых станков, нового оборудования, объектов недвижимости — нет.

Не на интеллектуальную собственность. Нематериальных активов на балансе на 22 тысячи рублей. 

Не на финансовые вложения. Цитата из примечания к РСБУ: «Финансовые вложения по состоянию на 31.12.2024 г и на 30.09.2025 г. отсутствуют».

Не на дочки и M&A. Их нет.

Не на дивиденды. Не выплачивались.

Не на рост рынка. Выручка 9 месяцев 2025-го упала на 25% к прошлому году. При этом штат вырос с 64 человек в 2023-м до 111 в сентябре 2025-го.

Деньги пришли. Бизнеса от них не возникло. Бизнес риск это норма, иначе бы все были бизнесменами. Но едем дальше.

Платежи С-Принт поставщикам за 2024 год + 9 месяцев 2025-го: 1 293 миллиона рублей. Это самая крупная статья расходов. Больше, чем зарплата всем сотрудникам, чем все проценты по долгу, чем все налоги, и чем гашение старых кредитов.

Куда уходят эти деньги, владелец С-Принт Кирилл Игоревич Рубцов сам же и рассказал в эфире Ассоциации владельцев облигаций в апреле 2024-го:

«90% оборудования и 80% расходных материалов — через ВЭД в Арабские Эмираты, Китай, Индию. У нас там есть несколько поставщиков в каждой из стран».

90% × оборудование + 80% × расходка ≈ 85% от платежей поставщикам. Из 1,3 миллиарда примерно 1,1 миллиарда улетели иностранным контрагентам за два с половиной года. На внутрироссийских поставщиков остаётся ~200 миллионов.

В разделе «Основные поставщики» РСБУ за 2024 год и в РСБУ за 9 месяцев 2025 на первом месте стоит:

EnergyBuild Solutions FZE LLC

Поставщик № 1 в обоих периодах подряд, через эту компанию проходит основная часть миллиарда рублей, ушедших за границу, исходя из той информации которую нам дают и как ее понимаю я (разбивки по контрагентам не дает эмитент)

Посмотрим, что это за компания.

EnergyBuild Solutions FZE LLC зарегистрирована не в Дубае. Не в Абу-Даби. А в Ajman Media City Free Zone, самой дешёвой свободной зоне в ОАЭ. Регистрация и годовая лицензия стот около 3–4 тысяч долларов в год. Физический офис не нужен. Стандартная гавань для торговых прокладок.

Дальше — публичное лицо EnergyBuild. Сайт energybuildsolution.com.

На сайте указаны восемь сфер деятельности: принтеры (Canon, Epson, HP, Brother, Ricoh, Sharp), ноутбуки (Asus, Acer, Lenovo, Dell), бытовая техника (стиральные машины, посудомойки, пылесосы, микроволновки, чайники), промышленное оборудование (станки, насосы, моторы, switchgears, высоковольтное оборудование), глобальный sourcing, маркетинг, sales и technical consulting, brokerage. От принтера до switchgear, от чайников до станков. Так выглядит торговая палата маленькой страны, а не специализированный поставщик.

Где компания работает: ОАЭ, Саудовская Аравия, Оман, Индия, Китай. Россия не упомянута ни разу. Хотя из России к ним идёт миллиард рублей.

На сайте написано «EnergyBuild Solutions is a horizontal-oriented company». (Запомните это «horizontal-oriented». Вертикальную интеграцию я знаю. Горизонтальную слышу впервые.)

Раздел с командой, биографиями владельцев, фотографиями офиса отсутствует. Ни одного публично заявленного человека, который бы стоял за компанией.

Это компания, в которую С-Принт перевёл свыше миллиарда рублей за 2,75 года. Серьёзный международный партнёр, у которого закупается «90% оборудования» для российской типографии. 

В разделе 13 пояснительной записки к РСБУ С-Принт за 9 месяцев 2025 года — буквально:

«Бенефициарным владельцем является директор и учредитель компании ООО «С-Принт» — Рубцов Кирилл Игоревич. Сделок с бенефициарным владельцем в отчётном периоде не было.»

Конец цитаты.

То есть, по словам самой компании, EnergyBuild Solutions FZE LLC, через которую за два с половиной года ушёл миллиард рублей,  независимый иностранный поставщик. 

Какая разница, связан Рубцов с EnergyBuild или нет?

Разница простая.

Если не связан — мы видим главного поставщика российского эмитента облигаций на 490 миллионов, у которого нет ни одного признака реальной деятельности. Стоковые сотрудники. Шаблонный сайт за триста долларов. Восемь несовместимых сфер. Не упомянутая Россия как рынок (сошлемся на риск санкций, лол). Пустой LinkedIn. И возникает один вопрос: зачем С-Принт вообще нужен такой контрагент? Принтеры Canon в Россию через параллельный импорт можно завезти через десятки реальных компаний с понятным владельцем и нормальным офисом. Зачем именно эта.

Если связан — речь идёт о товарном потоке через подставную фирму, где маржа поставок в Россию остаётся в Аджмане, за пределами российского периметра. По бумагам идет закупка у независимого иностранного поставщика по «рыночным» ценам. По факту деньги уходят к самому себе, под другим именем, из того же кармана. Будем ждать от уважаемого Рубцова информацию, которого я видел уезжающим на майбахе с частным водителем с одной из конференций.

Реестры свободных зон ОАЭ закрыты для публичного запроса. Кто стоит за EnergyBuild Solutions FZE LLC — публично узнать невозможно. Это вопрос к Рубцову.

Отдельно вспомню одного из членов СД. Булдашов в марте 2025-го в эфире АВО лично объявил, что у него генеральная доверенность от Рубцова и в случае его болезни компания продолжит работать «абсолютно нормально». Через шесть месяцев Булдашова в Совете нет..

Что произошло между мартом и сентябрём 2025-го, в публичной информации не сказано.

Известно только, что в этом промежутке случился первый техдефолт.

Кирилл Игоревич Рубцов на 27 апреля 2026 года продолжает числиться директором ООО «С-Принт», он единственный учредитель компании.

Он не в розыске. Он не за границей. Он не сменил юрлицо на номинала. Он не объявлен личным банкротом. Он продолжает руководить компанией, через которую миллиард рублей розничных инвесторов улетел в Аджман, и которая теперь предлагает реструктуризацию со списанием просроченных купонов до 2034 года.

Через 3 месяца после этого эфира был первый выпуск облигаций. Через 18 месяцев случился техдефолт.

К 30 сентября 2025 года из 500 миллионов облигационных денег на 30 банковских счетах С-Принт в шести валютах осталось 1 485 тысяч рублей. Полтора миллиона. В рублях, долларах, евро, дирхамах, юанях, индийских рупиях.

 У меня есть ИП. Моя Чистая прибыль равна свободному денежному потоку, который больше чем у данной компании, но у меня всего 2 банковских счета. Зачем вообще бизнесу 30 счетов?

Я предполагаю что Кирилл Рубцов оформил крутейшую аферу. Розничного инвестора, как обычно, накуканили.

Я пишу статью специально в формате аля расследования, так интереснее читать подобные материалы. Важно что у компании топ 3 поставщика из отчетности в обоих периодах эти ребята

То бишь, допом к Енерджи еще две компании из Китая. Возможно часть денег проходила через Китай, возможно через Китай шли реальные платежи по реальному бизнесу, возможно я ошибаюсь, и в таком случае извиняюсь перед мажоритарием. Все возможно…

И еще, там в облигациях не только деньги физиков: в трех выпусках облигаций учавствовал еще МСП банк.