Бензин и дизель на Мосбирже: чем интересны новые фьючерсы

Московская биржа запустила торги тремя новыми фьючерсам на самые востребованные нефтепродукты: бензин марок АИ-92 и АИ-95, а также летнее дизельное топливо. Чем интересны новые фьючерсы и что происходит на рынках нефтепродуктов, рассмотрим в материале.

Пополнить счет для торговли новым фьючерсом можно по ссылке:

Ключевые параметры фьючерсных контрактов

Бензин Регуляр-92. Торговый код — AI92 (короткий код — 92)

Бензин Премиум-95. Торговый код — AI95 (короткий код — 95)

Летнее дизельное топливо. Торговый код — DTL (короткий код — DL)

У всех трех рассматриваемых контрактов схожая спецификация:

• Вид — расчетный, поставка базового актива не предусматривается. • Котировка — в рублях за одну тонну. • Лот контракта — одна тонна. • Минимальный шаг цены — 10 руб. • Срок исполнения контрактов — раз в месяц. Сейчас доступны контракты с погашением в мае, июне и июле.

Цена исполнения привязана к территориальным индексам, рассчитываемым Петербургской биржей. При расчете индексов используются данные с вторичного рынка (спотовые сделки), а также цены на местах производства в европейской части России. Подробнее с особенностями их расчета можно ознакомиться в методологии.

Зачем нужны новые фьючерсы?

• Контракты доступны частным инвесторам — то есть трейдеры получают возможность использовать волатильность активов в своих стратегиях.

• Ранее фьючерсы на бензин торговались только на платформе Петербургской биржи. Теперь торговля может стать комфортнее благодаря относительно более высокому уровню ликвидности и узким спредам.

• Предприятия, которые активно закупают или продают топливо, могут удобно хеджировать риски. Теперь это можно делать с помощью расчетных фьючерсов, то есть без необходимости работы с физическими объемами топлива.

• Актуальность таких инструментов увеличивается из-за геополитической нестабильности, которая влияет не только на котировки нефти и газа, но и нефтепродуктов.

Что сейчас движет рынком?

1. Внешние факторы. Нефтепродукты ожидаемо зависят от котировок ключевого сырья — нефти. И хотя Россия обладает развитой нефтегазовой инфраструктурой, а также имеет собственные богатые месторождения, котировки бензина и дизтоплива существенно реагируют на глобальные рыночные колебания.

• Ближний Восток известен своими богатыми запасами нефти, а также важнейшими торговыми путями. Мир всегда очень внимательно следит за уроном нефтегазовой инфраструктуре, а также за проходом танкеров через важнейшие водные артерии. В случае перекрытия лишь одного Ормузского пролива, мировой рынок может лишиться около 25% общего предложения нефти, что чревато глобальным дефицитом для импортеров углеводородов. На данный момент эскалация наблюдается между Ираном и США в союзничестве с Израилем, что способствует удорожанию нефтепродуктов.

• Российская нефтегазовая инфраструктура страдает от атак в рамках украинского конфликта. Удары по портам ограничивают экспортные мощности, что способно оказывать давление на цены нефтепродуктов внутреннего рынка. С другой стороны, атаки непосредственно на НПЗ снижают объем совокупного предложения, а значит, создают предпосылки для роста цен.

• Санкции. Уменьшение доступного рынка сбыта нефти и нефтепродуктов, а также рост рисков вторичных санкций при работе с российскими поставщиками спровоцировали увеличение дисконта на поставки из РФ. Для внутреннего рынка это не привело к падению цен, несмотря на потенциальное увеличение непроданных резервов. Сказалось ухудшение финансовых результатов нефтегазовых компаний.

• Решения ОПЕК+. На фоне ближневосточной эскалации квоты альянса потеряли фокус инвесторов, так как многие участники ОПЕК+ пока по инфраструктурным причинам не способны добывать разрешенный объем нефти. Однако, в случае снижения напряженности, расширенные квоты могут позволить быстрее заполнить рыночный дефицит.

2. Регуляторные меры. Государство активно участвует в регулировании рынков нефтепродуктов в России, что позволяет сглаживать кризисные ситуации.

Базовые активы торгуются на отечественной бирже, а их динамика преимущественно зависит от российского рыночного контекста. Роль внутренних факторов в динамике котировок выше, чем в случае с популярными контрактами на нефть марки Brent.

• Демпфер. Когда растет экспортная цена топлива, у нефтяников появляется больше стимулов поставлять его за границу. Чтобы они продавали топливо в России, государство доплачивает большую часть разницы между экспортной альтернативой и внутренней индикативной ценой. При этом государство перестает платить компенсацию, если цены выходят за рамки демпферных порогов. Для АИ-92 он составляет 120%, а для дизтоплива — 130% относительно их индикативных цен. На данный момент введен мораторий на обнуление топливного демпфера в качестве поддержки отрасли. Планируется его продление до конца 2026 г.

• Ограничения на экспорт. Мера позволяет оперативно устранить риски внутреннего дефицита нефтепродуктов. С 1 апреля запрет на экспорт бензина введен на непосредственных производителей нефтепродуктов. Решение было принято в связи с конфликтом на Ближнем Востоке, который повысил премии в стоимости топлива на мировых рынках. Подобные меры были введены в Китае и Венгрии.

3. Биржевые особенности. Политика платформы накладывает некоторые ограничения на динамику базовых активов. Например, в конце марта на Петербургской бирже были введены предельные границы ежедневного колебания цен для бензина и дизтоплива: шаг роста — плюс 0,01%, шаг снижения — минус 10%.

4. Сезонность. Для нефтепродуктов характерны периоды повышенного спроса. В качестве примера можно выделить периоды посевной кампании (весной — яровых, осенью — озимых), сбора урожая (осень). Кроме того, объем предложения снижается в весенне-летний период за счет плановых ремонтов НПЗ.

Относительно летнего дизтоплива сезонность столь же очевидна. В зимний период применяется специфический, морозостойкий вид дизельного топлива, даже в регионах европейской части России.

В какие товары можно еще инвестировать

На срочном рынке Московской биржи уже торгуются фьючерсы:

• на нефть марки Brent
• на природный газ американского стандарта (Henry Hub)
• на природный газ европейского стандарта (Dutch TTF).

На фоне ближневосточной напряженности в марте и апреле контракты демонстрируют повышенный уровень волатильности, что вызывает многократный рост интереса участников рынка к инструментам нефтегазового сектора.

Например, за март 2026 г. объем торгов контрактом на нефть марки Brent (BRJ6) составил 3,25 трлн руб. Относительно всего объема торгов фьючерсами на Мосбирже доля одного указанного контракта составила около 16%.

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. О том, как работать с ним, читайте в обучающем материале.

Что нужно для начала торговли фьючерсами

Если вы неквалифицированный инвестор, сначала нужно пройти тест.

Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении БКС Мир инвестиций (18+) перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Производные финансовые инструменты.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, можно пройти тест на маржинальную торговлю и подключить ее. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.

• Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальная торговля.

• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в профиль — выберите счет в разделе Управление счетами — Маржинальная торговля.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.