Ставка на ставку. Потребительский кризис!

Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки. С учетом последних вводных открыто новое достижение — потребительский кризис!

📌 Текущие вводные

— Отчеты X5 🍏и Хендерсон 👕. Вышли два операционных отчета у потребительских компаний за 1 квартал 2026 года — X5 и Henderon. У первого рост выручки составил 11,3% с падением трафика на минус 1,7% (последний раз подобное было в ковид). У второго выручка выросла на 4%, LFL-трафик салонов видимо отправился в глубокий нокаут (такое раскрывать эмитент не хочет).

Из данных цифр можно сделать однозначный вывод — население серьезно затянуло пояса...

— Крепкий рубль 💸. Забавно на фоне колоссальных проблем бюджета (дефицит в 4,5 трлн рублей за 3 месяца) видеть курс доллара в 75 рублей. Понятно, что крепкий рубль связан с прошлыми продажами со стороны Минфина для закрытия дыр и текущих со стороны нефтегазовых компаний (долларовый дождь из-за Ирана), но на валюту также давит отсутствие покупателей — роста спроса на импорт не видно также при таком курсе…

— Индекс HH 🔖. Продолжает покорять новые максимумы за последние годы: рекордно низкое количество вакансий против рекордного количества резюме. Компании сократили инвестиции в новые проекты => найм персонала сократился (видно из падения числа вакансий) + пошли сокращения (видно из роста числа резюме), поэтому уволенные начали выходить на рынок труда.

Рынок труда охладел в большинстве секторов экономики, цифры по статистике безработицы фиктивные (не показывается неполная занятность + не все идут на биржу труда), поэтому ЦБ тут добился желаемого!

— Северсталь 💿. Год назад ставка была 21%, сейчас 15% — помогло ли это финансовым результатам лучшего черного металлурга? Нет! Выручка год к году снизилась на 19% до 145 млрд рублей, рентабельность по EBITDA ушла к 12%, поэтому компания уже начала урезать ранее запланированный Capex на 2026 год. У других игроков из сектора ситуация намного хуже!

— Продажи грузовиков 🚛. Год назад ставка была 21%, сейчас 15% — помогло ли это продажам грузовой техники? Нет! Продажи год к году упали на 23% до 11,8 тыс штук.

Без понятия, где Росстат насчитал рост промышленного производства в марте с такими вводными и новостями!

📌Прогноз по ставке 🧐

С последнего заседания ситуация в экономике продолжила ухудшаться и не замечать это может только Андрюша Ганган. По-хорошему ставку надо снижать агрессивно, чтобы запустить сердце экономики, иначе сердце может отказать совсем...

Единственный сектор, где пока все хорошо — это банки, но получить банковский кризис нетрудно (стагфляцию и потребительский кризис уже получили), если пойдут массовые неплатежи по кредитам со стороны предприятий и населения!

Субъективные ожидания по ставке завтра -0.5% до 14,5% из-за консерватизма ЦБ, хотя могут снизить на 0,75%, так как следующее заседание будет только 19 июня!

Вывод: держитесь, хорошего Вам настроения...

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest

акции

https://t.me/roman_paluch_invest

Invest_Palych

Москва

206

6 398

с 15 января 2022

7 Комментариев

А. Г.
Сегодня в 08:52
Забавно на фоне колоссальных проблем бюджета (дефицит в 4,5 трлн рублей за 3 месяца) видеть курс доллара в 75 рублей.

Странно, что не понимаете, что это следствие сдерживания роста М1 (наличные деньги+переводные депозиты) высокой ставкой ЦБ и ростом непереводных рублёвых депозитов. Уж сколько-сколько раз писал, что с 31.08.23 по 28.02.26 рост М1 13,8%, а официальная инфляция 22,6%. Это непереводные рублёвые депозиты выросли за тот же период больше, чем на 80%. Вот куда рубли идут, кому нужна валюта при ставке ЦБ в 2+ раза выше инфляциии, и как следствие высоких ставках рублёвых депозитов?
0
JohnMcClane
Сегодня в 08:54
Учитывая, что к давлению на ЦБ подключили тяжелую артиллерию в виде ВВП, созывающего совещания по экономическим проблемам, и открыли залповый огонь из лёгких орудий в виде Росстата с нулевой недельной инфляцией, легко представить снижение ключа даже на 1 п.п.
0
Мухомор
Сегодня в 09:28
Без понятия, где Росстат насчитал рост промышленного производства в марте с такими вводными и новостями!
там же где инфляцию 0 и 0.1% за две недели
Ставку снизят до 14%… все цифры готовы)
0
V3161
Сегодня в 13:02
А. Г., вы лапшу тут навешиваете. широкая масса за 5 лет выросла в 2 раза и это очень похоже на инфляцию на нужные потребителям товары. и ВПК и СВО это точно причина всего что происходит. в том числе и ставки. турки в гиперок и обвал лиры без войны умудрились загнать. всё базу расширяли)
0

Читайте на SMART-LAB:

USD/CHF: продавцы берут временную передышку

Швейцарский франк оттолкнулся от точки пересечения недельного нисходящего канала (построенного по максимумам 03.02.2025 и 16.01.2026) и уровня поддержки 0.7770. При поддержке покупателей цена...

Tickmill

21:04

Есть хороший объект? Значит и арендатор будет: интервью с директором департамента складской недвижимости Accent Антоном Комаровым

Пока разговоры о росте вакансии и снижении арендных ставок в складском секторе не утихают, мы попросили директора департамента складской недвижимости Accent Антона Комарова рассказать,...

Accent

19:58

Витрина облигаций

🛒 Инфляционный штиль Недельный рост цен вторую неделю подряд застыл около нуля, а инфляционные ожидания населения падают — у ЦБ развязаны руки для снижения ключевой ставки в...