Сбербанк в первом квартале 2026 года: новый рекорд и уверенный рост
🏦 Крупнейший банк России отчитался за март и три месяца 2026 года, подтвердив статус одного из самых стабильных финансовых институтов. Чистая прибыль за первый квартал достигла 491 миллиарда рублей, что на 21,4% выше прошлогоднего показателя. Основным драйвером стали чистые процентные доходы, которые выросли на 21,1% до 861,4 миллиарда рублей благодаря увеличению объема работающих активов.
📈 Март 2026 года оказался рекордным для банка: чистая прибыль составила 166,4 миллиарда рублей с ростом 21,3% год к году. Для сравнения, в марте 2023 года прибыль была 125 миллиардов, в 2024-м – 129 миллиардов, в 2025-м – 137 миллиардов. Тенденция уверенного улучшения показателей сохраняется, несмотря на сезонно слабый первый квартал. Подробный разбор динамики и скрытых факторов роста доступен в нашем Telegram-канале.
📉 Комиссионные доходы за квартал снизились на 0,9% до 167,4 миллиарда рублей из-за высокой базы прошлого года. Однако в марте этот показатель показал рост 4,0% до 63,8 миллиарда, что говорит о постепенном преодолении временных трудностей. Рентабельность капитала (ROE) остаётся на высоком уровне 22,7%, а отношение расходов к доходам улучшилось до 24,4%.
💳 Кредитный портфель демонстрирует положительную динамику: розничный вырос на 2,3% с начала года, корпоративный – на 1,2% без учёта валютной переоценки, достигнув 31,0 триллиона рублей. В марте банк выдал 473 миллиарда рублей розничным клиентам (против 399 миллиардов в феврале), 2,1 триллиона корпоративным (против 1,8 триллиона) и 230 миллиардов ипотечных кредитов (против 210 миллиардов). Активность заёмщиков растёт.
🔄 Банк продолжает расширять географию и внедрять новые финансовые инструменты. Запущен факторинговый сервис в Индии для малого и среднего бизнеса, позволяющий получать оборотное финансирование в рупиях без залога на срок до 180 дней. Это снижает валютные риски и упрощает расчёты на фоне роста товарооборота между странами. Также Сбер провёл первую в России секьюритизацию потребительских кредитов с плановым графиком погашения объёмом 42,2 миллиарда рублей, где ожидаемая доходность старших траншей достигает 16,43–16,62% годовых.
⚠️ Единственный тревожный сигнал – рост отчислений на резервы. В марте они составили 121,8 миллиарда рублей, увеличившись почти в шесть раз, а стоимость риска выросла с 1,2% до 2,4%. Однако это скорее консервативная мера предосторожности в условиях замедления экономики, а не признак реального ухудшения качества портфеля.
💡 Если в 2026 году не случится чёрных лебедей, Сбербанк вполне способен покорить планку в 2 триллиона рублей чистой прибыли. Текущая оценка банка (P/B = 0,86x) по-прежнему ниже балансовой стоимости, что выглядит привлекательно для долгосрочных инвесторов. Все свежие прогнозы и детали дивидендной политики мы регулярно публикуем по ссылке.
