Какие акции лучше покупать: дивидендные или акции роста?

     Поставлена точка в извечном споре какие акции лучше.

     Обычно перед выборами инвестора стоит дилемма. Что взять: акции роста или дивидендные акции?
     Под дивидендными акциями обычно понимаются акции тех компаний, что стараются выплачивать дивиденды на постоянной основе. Акции же роста — это бумаги тех компаний, что вкладывают в своё развития, обещая сильный рост капитализации.

     Основная разница в том, что компании, которые не платят дивиденды, оставляя прибыль, могут начинать продолжать наращивать эту прибыль. Те же компании, что производят выплату, лишаются части этой прибыли и не могут использовать уже эти средства для наращивания будущей прибыли.

Плюсы дивидендных акций:

• теоретический пассивный доход (дивиденды — это право, а не обязательство)
• Понятный процесс (виден результат работы)
• ± адекватная стоимость акций (стабильность)
• Постепенно цена акций может расти (но не так сильно, как акции роста)

Минусы дивидендных акций:

• после выплат дивидендов цена акций падает (гэп)
• через дивиденды компания теряет средства и поэтому сложнее дальше наращивать прибыль
• На рост х2 требуется длительное время
• Дивиденды в прошлом — не гарантия выплаты в будущем

Плюсы акций роста:

• Возможен дикий рост акций
• Средства не тратятся на дивиденды и поэтому могут увеличивать скорость роста прибыли
• не теряются средства на налоги (при выплате дивидендов получатели платят их)

Минусы акций роста

• Высокая волатильность
• рост котировок держится на обещаниях будущего роста
• Высокая стоимость
• Никакого роста может не произойти
• Акции легко могут сложиться в 2-3 раза или больше

     Думаю, вкратце описал суть, потому что люди вы умные и всё и так уже знаете.

     Я лично всегда был больше за дивидендные акции. Бизнес обычно уже устаканился и если будет разваливаться, то не так уж и сильно. А вот с акциями роста не всё так просто. Ведь когда такие компании выходят на IPO, то они обещают золотые горы. Получается, инвесторы покупают обещания менеджмента, которые подправляли ушлые маркетологи. 
     Нам постоянно рисуют эти замки в облаках, где заставляют наше воображение рисовать себя в образе миллиардеров. А потом эти облака превращаются в туман, что рассеивает ветер. И вот тогда оказывается, что тот бизнес, те акции роста, что были куплены, не такие уж и отличные. Да и продавали эти акции на IPO за дорого.

     Чтобы не ходить далеко я приведу пример на таких акциях роста. Я даже не буду упоминать IT-шные компании (например, Диасофт). Возьмём другую «крутотень» — акции Самолёт.

     Я уже достаточно старый, чтобы помнить как из всех утюгов страны вещали про компанию Самолёт и её акции роста. Как цена вырастет до небес и чуть ли не каждую акцию в будущем можно будет обменять на отдельную квартиру (ну или квадратный метр). В общем таким мёдом очень долго водили по губам инвесторов, а потом оказалось, что это был не мёд.




     Несмотря на все усилия менеджмента, если они были, акции продаются сейчас дешевле, чем на IPO. А ведь прошло уже 5,5 лет. 
     Да, они там 4 раза выплатили дивиденды, однако это скорее было сделано для поддержки котировок и возможности кому-то сдать на хаях. В итоге цена упала на 90% от этих хаёв. Или на 40% от цены IPO (примерно). Т.е. те, кто участвовал в IPO все равно в минусе
     Я сейчас не говорю о том хорошая компании или плохая. В любом случае проблема в том, что были взяты риски в виде кредитов для будущего роста, но повышение ключевой ставки сыграло свою роль. Риск реализовался и всё пошло по одному месту.

     И не нужно говорить, что кто-то там молодец и продал на хаяв, ибо в этом случае вы не инвестор, а спекулянт. Сделали — молодцы, но инвесторы как раз и обычно рассчитывают на долгий рост.
     В итоге толпу загнали на убой в «акцию роста» и дисфункция компании продолжает снижать её стоимость. Так скоро и до допки может дело дойти, ведь по долгам нужно платить, а нечем.
     Капитализации компании Самолёт уже 35,1 млрд рублей, а долгов на 100 млрд рублей. Продажи новостроек падают. Через 9 месяцев нужно гасить облигации на 24,5 млрд рублей, а через 4 месяца ещё на 25 млрд рублей.


     А недавняя уверенность в скором снижении ключевой ставки начинает таять.

     В дивидендных акциях с вами бы так не поступили. Может быть могли бы перестать платить, может быть несколько снизились, но не рухнули бы на 90% от пика.

     Вот и все дела с компаниями роста. Аминь.

Да начнётся мордобой.