⚡Результаты финансовых рынков устойчивые к ударам: Уолл-стрит ожидает безупречный квартал, где драйвером выступает ИИ на фоне войны

Результаты, устойчивые к ударам: Уолл-стрит ожидает безупречный квартал, где драйвером выступает ИИ на фоне войны

Консенсус рынка ожидает прибыль на акцию в размере 71,5 доллара в первом квартале.
Эксперты прогнозируют, что технологический сектор продолжит лидировать на рынке.
«Великолепная семёрка» начнёт публиковать отчётность с 22 апреля.

Сезон корпоративной отчётности за первый квартал стартует на Уолл-стрит с оптимистичным настроем. Консенсус рынка предполагает рост прибыли при минимальном влиянии войны на Ближнем Востоке на результаты 500 крупнейших компаний, входящих в американский фондовый рынок. Ожидается, что прибыль на акцию в индексе S&P 500 за период с января по март достигнет 71,5 доллара, что означает рост на 19% в годовом выражении.

Более того, эксперты полагают, что совокупные результаты за 2026 год окажутся несколько выше прогнозов, сделанных до начала боевых действий вокруг Ормузского пролива. Рынок по-прежнему исходит из того, что прибыль является ключевым фактором роста акций. С начала конфликта 28 февраля рост цен на нефть спровоцировал снижение мировых рынков: индекс S&P 500 за этот период потерял 4,3%.

Война на Ближнем Востоке носит инфляционный характер — рост цен на энергоносители и риск снижения потребления. Однако лишь треть первого квартала пришлась на период конфликта, а ожидания его урегулирования позволяют предположить, что влияние войны на корпоративные прибыли будет ограниченным.

По данным консенсуса, собранного FactSet, ожидаемая прибыль на акцию составляет 71,5 доллара против 71,7 доллара, прогнозировавшихся до начала войны. Если прогнозы оправдаются, это станет не только новым квартальным рекордом, но и самым высоким темпом роста с 2022 года.

Как отмечают в XTB: «Сохраняется уверенность в том, что эта война завершится без долгосрочного экономического ущерба. Пока нет доказательств, что она серьёзно ударит по корпоративным прибылям, рынок ожидает рост в пределах средних значений последних кварталов».

Ключевым моментом в отчётности станет вопрос, снизят ли компании свои прогнозы на оставшуюся часть 2026 года или укажут на влияние войны на свои планы. Как подчёркивает аналитик Edmond de Rothschild Николя Бикель, следующим фактором для наблюдения станет влияние высоких цен на нефть на рост корпоративных прибылей.

С учётом текущих ожиданий лишь немногие сектора завершат квартал без роста доходов и прибыли. Консенсус предполагает рост выручки на 9,3%. Значительная часть этого роста вновь обеспечивается технологическими гигантами. Если исключить их из индекса S&P 500, рост выручки составит лишь 6,7%, согласно данным Bloomberg.

При этом технологический сектор индекса увеличит выручку в среднем на 27,7%. Если же исключить банковский сектор, рост индекса превысит 9,4%.

Delta Air Lines открывает сезон отчётности банков

На этой неделе Delta Air Lines опубликует свои результаты за январь–март, опередив крупнейшие банки США. Основной поток отчётности начнётся с 13 апреля, когда свои результаты представят Goldman Sachs, BlackRock, JPMorgan Chase, Wells Fargo и Bank of America.

Все эти финансовые институты уже улучшили прогнозы прибыли на первый квартал по сравнению с ожиданиями до начала войны. Согласно данным FactSet, банковский сектор может увеличить прибыль за 2026 год на 12–17%. Лидером, как ожидается, станет Goldman Sachs с прибылью на акцию 65,3 доллара за год (16,15 доллара за первый квартал).

ИИ — главный драйвер рынка

Несмотря на геополитическую нестабильность, ключевым катализатором роста рынка остаётся искусственный интеллект. Развитие и конкуренция в сфере ИИ продолжают играть центральную роль для инвесторов, даже несмотря на волатильность последних недель.

На рынке наблюдается расхождение между фундаментальными показателями и динамикой цен: акции снижаются, несмотря на рост прогнозов прибыли. Сезон отчётности должен показать, какая из этих тенденций окажется ошибочной.

22 апреля Tesla откроет сезон отчётности среди «Великолепной семёрки». 24 апреля отчитается Alphabet (ожидаемая прибыль — 2,61 доллара на акцию). В конце апреля и начале мая свои результаты представят Meta Platforms, Microsoft, Apple и Amazon. Nvidia, имеющая иной финансовый календарь, отчитается 20 мая.

От всех этих компаний ожидается значительный рост прибыли и сохранение высоких капитальных расходов на развитие ИИ.

Как отмечает стратег по акциям компании JSS Sustainable AM Вольф фон Ротберг, главный риск для мировых рынков — это возможное резкое завершение инвестиционного бума в ИИ. Существенное сокращение инвестиций может нарушить рост всей цепочки поставок в сфере ИИ, особенно в сегментах оборудования и полупроводников. Это также окажет влияние на рынки металлов и экономический рост США. Такой сценарий может реализоваться, если станет очевидно, что ключевые игроки, такие как OpenAI, не способны выполнить свои инвестиционные обязательства.