Фавориты и аутсайдеры: на какие акции инвестдома делают ставку

Рынок акций в марте не вырос вопреки скачку цен на энергоресурсы. Внешние условия изменились, и мы решили проанализировать текущие рекомендации аналитиков, чтобы выделить компании с наиболее оптимистичными и пессимистичными оценками.

Как отбирали фаворитов

Мы использовали консенсус-прогнозы и общий взгляд российских инвестдомов на акции. Чтобы оценка считалась релевантной, у бумаги должно быть больше пяти аналитических рекомендаций, а доля позитивных взглядов — выше 50%.

Затем мы рассчитали потенциал роста от текущей цены к средней целевой цене — и в результате выделили 15 акций-фаворитов.

Топ-15 по консенсусам

Эти акции аналитики оценивают положительно. Их справедливая стоимость выше текущей цены по состоянию на 2 апреля, поэтому к ним можно присмотреться для открытия длинных позиций.

Отметим, что консенсус-прогноз — это «средняя температура по рынку», объединяющая мнения аналитиков. Это важный ориентир, чтобы понять ожидания крупных игроков, но нужно помнить: консенсус указывает на ожидания на 12 месяцев вперёд и может пересматриваться не очень оперативно.

Среди лидеров мы выделим топ-5 с рекомендацией «покупать», высоким апсайдом и положительным взглядом аналитиков Альфа-Банка.

🔹 Ренессанс страхование. Компания развивается и регулярно выплачивает щедрые дивиденды (годовая доходность выше 10%). Ключевыми факторами роста являются снижение ключевой ставки Банка России и ожидаемая позитивная переоценка инвестиционного портфеля компании.

Таргет аналитиков Альфа-Банка — 135 руб., потенциал роста — 51%.

🔹 Яндекс. Компания занимает лидирующие позиции в перспективных технологических отраслях. Доходы компании растут из года в год: менеджмент ожидает, что в текущем году выручка увеличится на 20%, а скорректированный показатель EBITDA вырастет примерно до 350 млрд руб., или более чем на 24%. Кроме того, по результатам 2025 года был повышен размер рекомендованных к выплате дивидендов.

Таргет аналитиков Альфа-Банка — 5370 руб., потенциал роста — 26%.

🔹 Т-Технологии. Эмитент остаётся лидером по росту доходов и рентабельности капитала в банковском секторе. Консолидация Точка Банка позволит усилить позиции в сегменте малого и среднего бизнеса. Акции оцениваются лишь с небольшой премией к другим банкам, хотя имеют намного более высокий ROE.

Таргет аналитиков Альфа-Банка — 4900 руб., потенциал роста от текущей цены — 51%.

🔹 Хэдхантер. Рынок труда охлаждается, но компания продолжает генерировать значительную прибыль и сохраняет высокую маржинальность бизнеса. Лидирующие позиции в отрасли, крепкое финансовое положение и высокая дивидендная доходность обеспечивают инвестиционную привлекательность бумаг Хэдхантера. Финальные дивиденды за 2025 год предлагают доходность около 8%, выплаты планируются в конце мая.

Таргет аналитиков Альфа-Банка — 4340 руб., потенциал роста — 47%.

🔹 Интер РАО. Акции интересны для консервативных инвесторов. Они оцениваются дёшево не только относительно сектора электроэнергетики, но и российского рынка в целом. При этом компания ежегодно распределяет высокие дивиденды. По итогам 2025 планируются выплаты с доходностью выше 10%.

По мнению аналитиков Альфа-Банка, справедливая стоимость акций на горизонте 12 месяцев — 5,2 руб., потенциал роста — 64%.

Текущие драйверы рынка

Геополитика, процентные ставки и цены на сырьё — сейчас это основные драйверы российского рынка акций. Цены на энергоресурсы в марте подскочили, но процесс урегулирования конфликта на Украине приостановился. В результате Индекс МосБиржи сейчас находится на тех же уровнях, что и в конце прошлого года. Тем не менее мы придерживаемся оптимистичного взгляда на перспективы российского рынка. ЦБ продолжает цикл смягчения денежно-кредитной политики, а улучшение сырьевой конъюнктуры должно оказать поддержку финансовым показателям компаний.

Кто в числе аутсайдеров

Здесь мы выделили акции, по которым доля рекомендаций «продавать» составляет не меньше 50%. К таким бумагам относятся Сегежа, Башнефть, РуссНефть, ОГК-2, М.видео.

На эти бумаги у экспертов самые пессимистичные взгляды. Инвесторы могут рассмотреть их для сделок шорт в спекулятивных целях или для хеджирования портфеля при общерыночном снижении.

Альфа-Инвестиции