AQUA упал на 30% Пора?

#aqua упал на 30%, и я решил обновить позицию. В общем и целом, тут классический памп и дамп. Актив даже ещё до тренда не дошёл. Так что жду падения и дальше до 407, где можно было бы словить отскок до 500, но в целом я вижу, что дно можно ставить значительно ниже, по 256р, например. Оценка: 3 из 10 😱.

Инарктика отчиталась по МСФО за 2025 год. Результаты — просто жесть.
• Выручка: 24,6 млрд руб. (-22% г/г)
• Скорр. EBITDA: 5,7 млрд руб. (-54% г/г)
• Маржинальность EBITDA: 23% (было 40%)
• Чистый убыток: -2,2 млрд руб. (годом ранее прибыль 7,8 млрд)
• Чистый долг / EBITDA: 2,4x (было 1,0x)
Моё мнение:
Компания реально попала в мясорубку. Цены на красную рыбу обвалились после пика прошлого года, плюс последствия гибели рыбы в 2024 году, плюс дешёвый импорт на фоне крепкого рубля и рекордного вылова дикой рыбы. Себестоимость не снизили, биологические активы переоценили вниз, проценты по долгу выросли в два раза. В итоге вместо прибыли — жирный убыток и долговая нагрузка резко вверх.
Пока аквакультурная рыба (особенно охлаждённая) остаётся дорогой, а люди всё сильнее экономят — это проблема. Позитивный импульс от восстановления биомассы и экономики компания сможет получить только в 2027 году.