💻 Arenadata — сильный гайденс на 2026
📊 Сильные цифры за Q4 2025:
📍 Выручка 6,8 b₽ (х2,7 г/г).
📍 OIBDA 4,8 b₽ (х3,4 г/г).
📍 Чистая прибыль 4,8 b₽ (х4 г/г).
Помним, что в 2025 вернулись к исторической сезонности, тогда как в 2024 часть контрактов с Q4 перенесли на Q3. Из-за этого в показателях низкая база.
В остальном все ожидаемо:
▪️ Годовая выручка +46% г/г — сдержали обещания (рост выручки не менее чем на 40%).
▪️ Долг не уменьшили, но он не критичный. Net Debt/EBITDA (-0,9).
▪️ Стратегия роста основана на увеличении рекуррентной выручки и M&A. Без M&A капитализированные расходы выросли всего на 10% г/г.
📌 Прогноз на 2026:
📍 Рост выручки на 20–40%.
📍 Уточнят прогноз по итогам 1 полугодия.
▪️ Очень широкий диапазон по прогнозу, будем ориентироваться на 25–30%, это соответствует нашим предварительным ожиданиям.
▪️ Сейчас многие гайденсы консервативные / осторожные из-за неопределенности в экономике. DATA не стала занижать показатели, но дала широкий диапазон.
Кроме смягчения ДКП, есть второй драйвер — сокращение компаниями затрат на разработку собственного ПО, в т.ч. крупными. Это позитив для всей отрасли. Даже с текущим гайденсом темпы роста — одни из лучших в IT и на рынке в целом. Продолжаем удерживать позицию в портфеле.
