🤝 Мать и дитя: ожидаемый рост
Сеть медклиник отчиталась по МСФО за 2025 год
Мать и дитя (MDMG)
➡️Инфо и показатели
Результаты
— выручка: ₽43,45 млрд (+31,2%);
— EBITDA: ₽13,3 млрд (+24,4%), рентабельность: 30,6% (32,2% в 2024 году);
— чистая прибыль: ₽11 млрд (+8,5%);
— САРЕХ: ₽4,3 млрд (+85%);
— денежные средства: ₽2,8 млрд (-38,8%).
Количество амбулаторных посещений составило 4,3 млн (+76,2%), койко-дней — снизилось до 144,4 тыс. (-2,7%). Число принятых родов выросло до 12,6 тыс. (+12,6%), пункций ЭКО — до 21,6 тыс. (+8%).
Бумаги Мать и дитя (MDMG) растут на 1,2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты сильные и совпадают с ожиданиями. Компания показала уверенный рост выручки — как за счет операционного развития, так и благодаря покупке сети «Эксперт».
Рентабельность по EBITDA удалось удержать на высоком уровне, что важно с учетом интеграции нового бизнеса. При этом чистая прибыль оказалась под давлением — из-за роста амортизации и снижения чистых финансовых доходов.
FCF сократился (снижение на 82%, до ₽1,8 млрд) из-за покупки за счет собственных средств сети клиник Эксперт и здания для госпиталя в Москве. Ожидаем, что давление на FCF сохранится в прогнозном периоде из-за планов компании по увеличению инвестиций и новых сделок.
В 2026 году ожидается дальнейший рост бизнеса с сохранением высокой рентабельности. При этом компания намерена продолжать выплачивать дивиденды, даже несмотря на активную инвестиционную фазу. По нашему мнению, дивдоходность в 2026 году может составить 6% при текущих котировках.
В целом наш взгляд остается позитивным: сильные позиции на рынке и понятная стратегия роста поддерживают интерес к компании.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
