В России в прошлом году зафиксировано 23 дефолта по облигациям — это 3,2% от общего числа эмитентов. АКРА считает, что в 2026 году тенденция может сохраниться — РБК

В 2025 году на российском облигационном рынке зафиксировано 23 дефолта — это 3,2% от общего числа эмитентов. По данным АКРА, количество случаев неплатежей более чем удвоилось по сравнению с 2024 годом, а в 2026 году тенденция может сохраниться.

Рост дефолтов связан с длительным периодом жесткой денежно-кредитной политики: высокие процентные ставки, замедление экономики и сокращение ликвидности усилили давление на заемщиков. Без учета сегмента цифровых финансовых активов уровень дефолтности составил 2,8%.

С начала 2021 года по март 2026-го на рынке зафиксировано более 50 дефолтов. При этом 54% из них пришлись на период после 2024 года, когда влияние высоких ставок стало наиболее ощутимым для бизнеса.

Ключевой зоной риска остаются компании малого размера. Многие дефолты произошли у эмитентов с низкими финансовыми показателями: у части компаний показатель FFO не превышал 100 млн руб. При этом даже умеренная долговая нагрузка (1,5–3,0x) перестала быть безопасной в условиях высоких ставок.

Эксперты подчеркивают, что высокая стоимость заимствований делает обслуживание долга критичным фактором устойчивости бизнеса. Даже небольшие ухудшения внешней среды могут быстро привести к финансовым проблемам у слабых компаний.

АКРА предупреждает, что в 2026 году вероятность роста дефолтов сохраняется. Инвесторам рекомендуется более внимательно оценивать эмитентов, особенно компании малого масштаба и участников высокорисковых отраслей.



Источник: www.rbc.ru/quote/news/article/69b930939a7947b75edf59fb