Я проверил тейк-профит после обвала -20%: срабатывает в 68% случаев

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

После обвала на -20% тейк-профит +10% срабатывает в 68% случаев за 6 месяцев — против 53% при случайном входе. Проверил на 122 акциях MOEX за 15 лет.

В предыдущем исследовании о терминальной доходности после разовых обвалов я измерял, сколько стоит акция ровно через 3/6/12 месяцев. Результат неплохой, но это не то, что волнует трейдера с тейк-профитом. Трейдера волнует другое: хотя бы раз за горизонт выйдет ли акция в плюс на нужный процент?

Что тестировал

122 российские акции с историей от 60 месяцев, данные 2011–2026. Полные доходности с реинвестированными дивидендами. 17 760 базовых наблюдений.

Метрика: вероятность пути — достигала ли акция целевого уровня (+10% или +20%) хотя бы раз в течение следующих N месяцев. Это противоположность «терминальной» доходности: нас не интересует, где она окажется в конце периода, нас интересует, проходила ли она через целевую отметку по пути.

Событие: разовый месячный обвал на -20% или -30%. Сравнение: случайный вход в любой месяц (базовый уровень).

Результаты: тейк-профит срабатывает значимо чаще

После обвала на -20% за месяц:

1. Вероятность достичь +10% в течение 3 месяцев: 60.5% против 37.6% у случайного входа (p<0.001)
2. Вероятность достичь +10% в течение 6 месяцев: 68.3% против 52.8% (p<0.001)
3. Вероятность достичь +10% в течение 12 месяцев: 74.6% против 66.1% (p<0.001)

После обвала на -30%:

1. 3 месяца: 71.3% против 37.6% (p<0.001)
2. 6 месяцев: 76.2% против 52.8% (p<0.001)
3. 12 месяцев: 79.0% против 66.1% (p=0.001)

Все результаты статистически значимы. Чем глубже обвал — тем выше вероятность пути к цели.

Когда происходит отскок: 60% — уже в следующем месяце

Для событий с обвалом -20% я дополнительно отследил, в каком именно месяце акция впервые касалась отметки +10%.

Из 358 успешных отскоков:

1. 215 случаев (60.1%) — уже в первый месяц после обвала
2. 63 случая (17.6%) — во второй месяц
3. 39 случаев (10.9%) — в третий месяц
4. Остальные (11.4%) — между 4 и 6 месяцами

Медиана первого касания — 1 месяц. Большинство отскоков происходит быстро, а не растянуто. Это значит: если акция не отросла в течение первых двух месяцев, шансы на срабатывание тейк-профита заметно падают.

До и после 2022: эффект устойчив

Разделил выборку по дате марта 2022 года — началу санкционного периода.

До 2022 года: после обвала -20% вероятность достичь +10% в течение 6 месяцев составляла 65.0% против базовых 51.3%. После 2022: 75.8% против 57.4%. Эффект работает в обоих периодах. После 2022 он немного сильнее — что логично, учитывая общую волатильность и амплитуду движений.

Как это соотносится с предыдущим исследованием

В исследовании о терминальной доходности я показал: после обвала на -20% медианная доходность через 6 месяцев составляет +8% — лучше базы, но преимущество исчезает через 12 месяцев. Это терминальная метрика: куда акция пришла в конце срока.

Метрика пути отвечает на другой вопрос: проходила ли она через нужный уровень. Эти результаты не противоречат друг другу, а дополняют. Трейдер с тейк-профитом +10% смотрит на вероятность пути — и она в 68% случаев сработает за 6 месяцев, что на 15 процентных пунктов выше случайного входа.

На мой взгляд, это один из самых практичных результатов, которые я получал из моих исследований на MOEX. «Поймать нож с тейк-профитом» — это не просто интуиция, а статистически обоснованная стратегия. Главное — не держать акцию вечно, а выходить по плану.

Ограничения

Survivorship bias: только акции, торгующиеся сейчас. Делистинги после обвала в выборку не попали — реальный hit rate, вероятно, ниже. Транзакционные издержки не учтены. После обвала на -30% выборка мала (143 события). Метрика пути технически завышает вероятность по сравнению с торговлей в реальном времени: акция могла касаться +10% внутри месяца, но закрыться ниже.
Не убраны снижения на фоне выплаты дивидендов.

А какой горизонт вы обычно держите акцию после сильного обвала? И используете ли тейк-профит — или выходите по ситуации?

Ставьте плюс, если было полезно. Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующее исследование серии.