Исследование рынка IPO в России с 2014 по 2025 год

Аналитики АЛОР БРОКЕР подготовили Обновленное исследование рынка IPO в России за 2014-2025 гг.

🔥Ключевые моменты по результатам отчета:

С 2014 года 51 российская компания провела 52 IPO/DPO, половина из которых пришлась на 2023-25 гг. Лидируют по числу размещений сектора финансов и IT/технологий (по 13).

Общий объем IPO с 2014 года достиг 804,4 млрд руб., причем 20% крупнейших сделок обеспечили 70% этой суммы. Лидерами по привлечению капитала стали Fix Price, OZON и En+. Рекордным стал 2021 год (255 млрд руб. за 8 размещений). С 09.09.2024 компании привлекли 44,2 млрд руб., из которых 71% пришелся на ДОМ.РФ.

За последние годы рынок IPO представлен в большей степени компаниями малой капитализации. Средняя сумма размещения в 2023-2025 гг. снизилась на 78% до 5,9 млрд руб. в сравнении с 26,6 млрд руб. за период 2014-2022 гг.

Лучшую динамику с момента IPO показали Small Cap из финансов (+37%), медицины (+45%) и транспорта (+16%). Худшую — MID-транспорт (-96%), Large-нефтегаз (-78%) и Small-ритейл (-43%).

Средняя доходность IPO с 2014 года с учётом дивидендов составила 0,1%. Лучшую динамику в расчёте на акцию с учётом дивидендов с момента IPO показали HeadHunter (+383%), SFI (+291%) и OZON (+115%), худшую – Обувь России (-96%), ОВК (-96%), ФГ Будущее (- 93%). Диапазон доходности остальных компаний — от -80% до +86%. Технологии уступили лидерство медицине (рост 27%), а лучший сегмент по капитализации — Small Cap со средней доходностью 11%.

В 48% IPO наблюдался рост стоимости в первый день торгов после размещения, в 33% – снижение, в 19% – без существенной динамики. Лидеры по росту в первый день торгов: Светофор Групп (АО) +50%, Genetico +40%, Astra +40% и Диасофт (+40%). Аутсайдеры: Светофор Групп (прив. акции) -20%, Кристалл -15%, Лента -15%.

Стратегия «купить на IPO – продать на бирже» продемонстрировала лучший результат.

В ближайшие 2-3 года более 50 компаний планируют IPO. Главным драйвером новых размещений станет снижение ключевой ставки ЦБ, тогда как в 2024–2025 годах большинство отказов от IPO было вызвано расхождением ожиданий собственников с рыночной оценкой. Потенциально крупнейшими сделками 2026 года могут стать IPO Сибура, Евраза и Нацпроектстроя.

Надеемся, исследование будет полезно для ваших инвестиционных стратегий.

➡️ Полная версия исследования