До 26,8% годовых в облигациях – новый выпуск ТЕХНО Лизинг

На рынке корпоративных облигаций готовится новый выпуск от ТЕХНО Лизинг серии 001Р-08. Инвесторам предлагается доходность до 26,83% годовых при фиксированном купоне до 24%. Срок обращения бумаги – 3 года, дюрация около 2 лет. Разберем подробнее параметры выпуска и финансовое состояние компании.

👉 Что за бизнес и на чем компания зарабатывает?

ТЕХНО Лизинг – универсальная лизинговая компания, которая более 18 лет работает на рынке финансового лизинга. Основная специализация – финансирование строительной техники, грузового и легкового транспорта.

Фактически компания работает в сегменте, напрямую связанном с инвестиционной активностью бизнеса: строительство, логистика, промышленность и инфраструктурные проекты. Такие активы имеют понятную ликвидность, что является важным фактором для лизинговой модели – в случае дефолта техника может быть изъята и реализована.

👉 Финансовые показатели

По итогам 2025 года компания показала заметное улучшение результатов:

• Лизинговый портфель – 6,5 млрд рублей
• Выручка – 2,2 млрд рублей (+38% г/г)
• Чистая прибыль – 148 млн рублей (рост ~х3 г/г)

Важно, что рост произошел на фоне снижения общего объема рынка лизинга в 2025 году, что говорит о способности компании наращивать бизнес даже в более сложной макросреде. Отдельно стоит обратить внимание на показатели эффективности:

• ROE в 2025 году составил 26%
• Доля капитала в активах около 10%
• Доля изъятой техники  около 5% портфеля

Для лизингового бизнеса уровень изъятий является важным индикатором качества портфеля. Значение около 5% считается относительно стабильным и управляемым.

👉 Параметры нового выпуска

• Объем – 476 млн рублей.
• Купон – до 24% годовых (фикс)
Выплаты – ежемесячные.
• Доходность YTM – до 26,83% годовых
• Срок обращения – 3 года
• Дюрация – около 2 лет
• Рейтинг – BB+ (Эксперт РА), прогноз “развивающийся”
• Амортизация – по 7,5% номинала – в даты выплат 24-го, 27-го, 30-го и 33-го купонов, далее 70% номинала – в дату выплаты 36-го купона
• Сбор книги заявок – 17 марта
• Предварительная дата размещения –  20 марта

 👉 Что имеем в итоге?

Доходность выше 26% выделяет выпуск на фоне многих корпоративных бумаг. При дюрации около двух лет инвестор фактически фиксирует высокий купон на относительно умеренном горизонте.

При этом важно учитывать, что рейтинг BB+ относится к сегменту повышенного кредитного риска, поэтому выпуск больше подходит инвесторам, которые формируют доходную часть портфеля высокодоходных облигаций.