Рычаг ликвидности. Как переток 9% депозитов вернет индекс Мосбиржи к историческим максимумам

Здесь дубинские мысли широко распространены и это кроме брокерни, банкстеров и журналюг. Их поддерживают на ресурсе, холят и лелеют. У меня своё мнение и вот как выглядит настоящий расклад. Без кризисов и ядерки.

Снижение инвестиций в 4-м квартале до 626 млрд это не «смерть рынка», а грамотный арбитраж. При ставке 20% глупо было не держать кэш в депозитах. Но сейчас, когда ЦБ пошел вниз (15,5%), эти 50 трлн руб. с вкладов начнут искать выход. Стабильность среднего портфеля в ₽2,2 млн доказывает, что «ядро» инвесторов не бежит, а ждет момента. Рынок растет не от хорошей жизни, а от избытка ликвидности, которая заперта в стране и начнет перетекать в недооцененные активы (P/E Сбера ~3.5) уже в этом квартале.

Капитализация и Free-float 
Общая капитализация рынка акций РФ сейчас составляет примерно 65–70 трлн руб.

Доля акций в свободном обращении (free-float), доступная частным инвесторам, — около 10–12 трлн руб. (с учетом того, что многие пакеты заморожены или у государства).

Математика. Чтобы поднять котировки на 28%, не нужно вливать 28% от всей капитализации. Достаточно создать давление покупателей на свободный объем. 2. Сколько денег нужно для рывка?
Рыночный мультипликатор притока (impact ratio) обычно составляет 1 к 3 или 1 к 5. То есть каждый вложенный рубль чистого притока может увеличить капитализацию на 3–5 рублей за счет перестановки заявок вверх.

Для роста индекса на 28% (капитализация +~19 трлн руб.) рынку требуется чистый приток «живых денег» в размере ~4–5 трлн руб.

 3. Сопоставление с депозитами (Цифры марта 2026)

Объем вкладов физлиц: к началу 2026 года он превысил 55 трлн руб. (рекорд на фоне высоких ставок 2024-25 гг.).
Расчет
Чтобы рынок улетел на исторический максимум, достаточно перетока всего 8–9% от объема текущих банковских депозитов. Почему высока вероятность, что это случится в 2026 году? 

1. Снижение ставки (15,5% и ниже). Когда ставки по вкладам падают ниже 13–14%, психологический барьер инвестора рушится. Люди начинают искать доходность в дивидендах (Сбер, Лукойл), которые в 2026 году обещают 14–16% годовых + потенциал роста самой акции.

2. Эффект «запертых денег». Валютные инструменты ограничены, зарубежные рынки закрыты. Весь избыток ликвидности (те самые 55 трлн на вкладах) обречен либо на инфляцию, либо на российский фондовый рынок.

3. Дефицит предложения. Новых крупных IPO мало, а байбэки (выкуп акций компаниями у нерезидентов) сокращают количество акций в обращении. Меньше акций + больше денег = неизбежный рост цены.


Итог
Для возврата индекса к 4300 пунктам (индекс Мосбиржи) рынку нужно всего 5 трлн рублей — это менее 10% от того «денежного навеса», который сейчас скопился на депозитах. При текущем цикле снижения ставки ЦБ этот переток — вопрос времени и политики ЦБ, а не желания. Ждать «роста, чтобы войти» — значит покупать на 30% дороже тех, кто видит этот дисбаланс цифр уже сегодня.