Что важнее при анализе акций. Финансовые показатели или политика?

$€ Прошло четыре года после начала всем известных событий, но инвесторы по-прежнему брезгуют анализом политической ситуации. И даже Ближний Восток многими игнорируется.

➡️По-прежнему много публичных инвесторов, которые на полном серьёзе продолжают анализировать показатели акций в отрыве от политических реалий. Они анализируют прибыль, выручку, p/e и другие подобные данные, думая что это поможет им предсказать будущие движения акций.

Но, как показывают последние события, все это работает в редких случаях. Например, акции Сбербанка. Они действительно растут, и действительно это можно было предсказать анализируя финансовые отчёты. И по сути Сбербанк — это одна из немногих компаний, которые оказались устойчивыми к геополитическому влиянию. Сюда же можно отнести Яндекс, и ещё несколько компаний.

Но в остальном, большинство акций по-прежнему подвержены влиянию политики гораздо сильнее, чем влиянию экономики. Можно рассмотреть несколько примеров.

ЮГК. По итогу прошедшего года акции почти не изменились в цене. Все помнят визит силовиков летом прошлого года. Акции обвалились, но затем отрасли. В итоге нулевое изменение.

При этом для роста были экономическе поводы. За прошедший год золото выросло почти в два раза. За это же время акции Полюс золото тоже выросли почти в два раза, а вот ЮГК без изменений.




Т.е в одном случае рост золота помог вырасти золото добывающей компании, а в другом — нет. И все дело в политическом факторе.

➡️Второй пример — Русагро. После проблем у руководства компании, акции обвались в два раза. Только таких идеальных условий как у ЮГК с золотом, у этой компании не было.



Соответственно негативная политическая обстановка вокруг Русагро привела и к ухудшению финансовых показателей. Прибыль по итогу 2025 года резко сократилась. Хотя за первое полугодие 2025 года, цифры были хорошие.



В итоге акции так и не могут восстановиться после тех событий.

И таких примеров очень много. Возьмём Лукойл. Из-за санкций акции обвалились, и стоили ниже 5000 рублей. Теперь из-за событий на Ближнем Востоке — эти акции снова подобрались к 6000 рублей.

Т.е два разных политических события двигают акции в разные стороны, несмотря на экономические показатели.

🗿Газпром на фоне геополитических событий находится около минимальных значений последних нескольких лет. Хотя у этой компании есть и свои экономические проблемы из-за плохого управления. Это усугубляет проблемы вызванные геополитикой.

Соответственно сейчас более важно для инвесторов анализировать ситуацию вокруг нашего svo, и ближневосточной svo, чтобы пытаться прогнозировать движение акций.

Абсолютно не важно какая прибыль у большинства компаний сейчас, если геополитические события будут развиваться по другому сценарию. Например потенциальная продолжительность событий на Ближнем Востоке куда важнее для стоимости акций Роснефти, Лукойла Сургутнефтегаза, Татнефти и Газпромнефти, чем отчёты этих компаний за первый квартал 2026 года, который выйдет в апреле.

То же самое и наше svo. Если оно будет продолжаться ещё несколько лет, то финансовые отчеты абсолютно бесполезны. Потому что ещё несколько лет экономика просто не выдержит.

Я не говорю, что анализ финансовых показателей компаний бесполезен. Я говорю что он бесполезен, если не учитывать политическую ситуацию.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade