Отчет ИПЦ США может ограниченно повлиять на рынок и вот почему

В среду валютные рынки готовится к публикации февральского отчета по инфляции в США. Базовая инфляция как ожидается, составит те же 2.5% YoY, как и в феврале. В шести последних публикациях месячный базовый CPI составлял либо 0,2%, либо 0,3%. Аналогично и общий CPI за этот период рос на 0,2% или 0,3% м/м, за исключением августа 2025 года, когда был зафиксирован рост на 0,4%.

Основное внимание рынка будет сосредоточено на влиянии тарифов на динамику цен в сегменте базовых товаров, прежде всего одежды, а также на недавнем росте оптовых цен на подержанные автомобили.

Что касается предварительных индикаторов по инфляции за февраль индексы PMI от ISM дали смешанную картину в части ценового давления на входящие издержки в частном секторе. Компонент Prices Paid в производственном PMI вырос в феврале до 70,5 пункта с 59 в январе, тогда как аналогичный компонент в PMIсферы услуг снизился до 63 с 66,6.

Однако большой вопрос насколько рынок будет сегодня чувствителен к цифрам, поскольку в функцию реакции ЦБ, включая ФРС сейчас может входить более существенная переменная, которую пытаются учесть в ценах активов – и это, очевидно, длительность ближневосточного конфликта. Косвенно это подтверждается тем, что риторика отдельных чиновников ЦБ смещается с «еще рано делать выводы» на «конфликт может повлиять на политику». Так, например, член управляющего совета ЕЦБ Казимир сообщил сегодня утром, что повышение ставки на фоне Иранского конфликта может быть ближе, чем мы думаем. Фактически происходит синхронизация комментариев с ожиданиями рынка, которые уже заложили в процентных деривативах 1-2 повышения ставки до конца года. Кроме того, фактическое повышение цен может быть следствием повышения инфляционных ожиданий населения и фирм, поэтому центральные банки, по всей видимости склоняются к проактивным действиям. 
 
Во вторник EURUSD нарисовал двойную вершину на 1.1650 указывая на нежелание рынка пускать покупателей до верхней границы канала (1.17). Тот факт, что покупателям не хватило сил создать напряжение в технического области сопротивления является дополнительной сигналом слабости и ограниченной инициативы. Рост, конечно, во многом был сорван отскоком цен на нефтяном рынке — во вторник вечером цены начали отыгрывать падение, а в среду цена барреля WTI в среду доходила до 88.60. С другой стороны, волна продаж EURUSD сейчас также ограничена — новость, что МЭА предложила выпустить на рынок 182 млн. баррелей. (из общего объема запасов в 1.8 млрд) держит цену ниже 90 долларов за баррелей. Пока это только предложение и решение по нему, как ожидается, будет принято сегодня. Кроме мер стабилизации есть также намеки на деэскалацию конфликта – вчера США «попросили» Израиль не атаковать энергетические объекты Ирана. В итоге краткосрочно основная валютная пара будет находиться пол влиянием технических факторов – вероятен повторный ретест области 1.15, прежде чем будет рассматриваться возможность перейти к тесту верхней границы канала в области 1.17:
 
 


Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.