из теории "циклов" и движения фондового рынка

..
📉📈 Про экономические циклы

Все вы слышали, что экономика циклична. Есть разные циклы и фазы в этих циклах. В экономической теории известны циклы Китчина (2-4 года), Жюгляра (7-11 лет), Ритмы Кузнеца (15-25 лет), Волны Кондратьева (45-60 лет).

Экономический цикл имеет 4 фазы:

▪️Кризис (Депрессия)

Для фазы характерны: падение ВВП, прибыли компаний снижаются, ЦБ начинает снижать процентную ставку, кредитование сжимается. Возможна высокая безработица или её повышение. Здесь регулярно происходят банкротства и дефолты.

Каким секторам лучше: коммунальный сектор, товары первой необходимости, здравоохранение

Каким секторам хуже: недвижимость, промышленность, ИТ-сектор, финансы

😎Сейчас мы находимся именно в этой фазе. Где-то в середине её или между серединой и концом. 2026 год, вероятно, будет переходом от этой фазы к следующей. В этой фазе большинство сидит в консервативных инструментах: облигации, банковские вклады, недвижимость, ОФЗ. Акции в основном падают, ищут своё дно. Время для трейдеров.

▪️Ранний подъем (Рост/Восстановление)

Для фазы характерны: ВВП начинает медленно расти, ставка ЦБ снижается или может быть уже низкой, из-за этого начинается рост кредитования. Ожидания по росту прибыли улучшаются.
Возможно оживление спроса на работников. Здесь все еще случаются дефолты и банкротства, но они становятся реже.

Каким секторам лучше: финансовый сектор, недвижимость, потребительский (циклический), ИТ-сектор.

Каким секторам хуже: коммунальный сектор, телекоммуникационный, товары первой необходимости.

😎На этой стадии большинство еще не верит в рост и не покупают акции, но чаще всего отсюда самые выгодные покупки на длительный промежуток. Большая часть продолжает находится в консервативных инструментах. Профессионалы рынка начинают выбирать более рисковые активы, в частности акции компаний, часто IT-сектор.

▪️Пик (Рост/Лучшие годы)

Для фазы характерны: ВВП стабильно растёт из квартала в квартал и может показывать самые высокие темпы. Ставка ЦБ может быть чуть выше, чем на предыдущей фазе, но не высокая, не мешает росту экономики. Инфляция умеренная, которую и хочет видеть ЦБ или уже бывает высокой. Занятость высокая, мало свободных рук.

Каким секторам лучше: пром.производство, сырье и материалы, ИТ-сектор и новые подсектора (которых ранее могло не быть, например ИИ)

Каким секторам хуже: коммунальный сектор, товары первой необходимости.

😎На этой стадии жадность максимальная, вкладываются в акции и ждут дальнейшего роста. Проф. участники в это время начинают перекладываться в более консервативные инструменты, в том числе в облигации привязанные к ключевой ставке (флоатеры).

▪️Спад (Рецессия/Перегрев)

Для фазы характерны: ВВП перестает расти, может стоять без изменений или потихоньку снижаться. Инфляция становится высокой и растёт, что создает проблемы. ЦБ начинает повышать ставки, в том числе может делать это резко и быстро. Кредиты становятся дорогими, объем выдачи снижается. Здесь компании перестают нанимать персонал и начинаются сокращения/оптимизация.

Каким секторам лучше: нефтегазовый, товары первой необходимости, здравоохранение

Каким секторам хуже: ИТ-сектор, недвижимость, потребительский (циклический) и компании с высокой долговой нагрузкой.

😎Здесь из-за роста ставки начинают активно заходить в консервативные инструменты (облигации, ОФЗ, банковские вклады) и защитные инструменты (золото, доллар, недвижимость). Из акций начинают резко выходить, акции обваливаются. Многие не опытные начинают зазывать в акции, так как они упали, а предыдущие годы говорили о том, что акции отрастают. Но они, чаще всего, не отрастают, так как впереди полноценный кризис.

🧠 Что это может нам сказать?
Сейчас находимся в сложной фазе, когда все останавливается и ЦБ борется с инфляцией. Впереди (?), осталось проверить а работают ли циклы..
..