Народный портфель. Индекс МосБиржи идет на опережение
Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за февраль 2026 г. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.
«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»
Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
Что изменилось в феврале
• Общий состав портфеля остался таким же, как и в январе 2026 г.
• В весах девяти из десяти бумаг произошли умеренные изменения:
- Газпром: 13,3% -> 12,8%
- ЛУКОЙЛ: 12,4% -> 11,9%
- ВТБ: 8,8% -> 10,1%
- ИКС 5: 5,6% -> 5,4%
- Сбербанк: 27,8% -> 28,1%
- Яндекс: 6,3% -> 6,2%
- Сбербанк-ап: 6,7% -> 6,8%
- Т-Технологии: 7,1% -> 7,2%
- Полюс: 6,1% -> 5,8%
- ГМК Норильский никель: 5,9% -> 5,9%.
• Состав топ-3 бумаг прежний. Лидером остается Сбербанк, Газпром на втором месте, ЛУКОЙЛ занимает третью строчку. Суммарно на три крупнейшие акции приходятся 52,8% против 53,5% месяцем ранее.
• Вес нефтегазового сектора сократился с 25,7% в январе до 24,7% в феврале за счет снижения доли ЛУКОЙЛа и Газпрома в «Народном портфеле». Вес финансового сектора повысился с 50,5% до 52,2%.
Доходность
Динамика Индекса МосБиржи, как и «Народного портфеля», в феврале оказалась положительной: +2,3% и +0,6% соответственно.
Основная причина отставания роста «Народного портфеля» от Индекса МосБиржи заключается в слабой диверсификации. В нем большой вес занимают обыкновенные акции Сбербанка, Газпрома и ЛУКОЙЛа.
Локомотивами роста оценки «Народного портфеля» выступили две голубых фишки — ВТБ и Сбербанк. Позитивная динамика акций ВТБ (+11%) была связана с надеждой инвесторов на дивидендные выплаты, которые, по словам менеджмента, вполне возможны.
Нарастающая доходность «Народного портфеля» с начала 2021 г. составила 0% против сопоставимой просадки Индекса МосБиржи на 9%. Этот показатель не учитывает довольно крупные дивидендные выплаты за пятилетний период.
Особенности среднестатистического портфеля
Традиционно «Народный портфель» слабо диверсифицирован: на долю трех крупнейших бумаг приходятся почти 52,8%, а два самых больших сектора занимают чуть менее 77%. Вес ключевых акций в портфеле остается относительно стабильным.
Для повышения уровня диверсификации в портфель можно добавить:
Озон — наш краткосрочный фаворит благодаря росту рентабельности, ожидаемому выходу на чистую прибыль в 2026 г., устойчивому увеличению оборота, отсутствию долгов, а также дивидендным выплатам. За 2026 г. компания планирует дивиденды на уровне промежуточных за 2025 г. В совокупности эти факторы должны усилить инвестиционный кейс акций Озона в ближайшей перспективе.
НОВАТЭК NVTK
В отличие от нефтяных компаний, на операционную деятельность которых в последнее время повлияли санкции США в виде расширившихся дисконтов, НОВАТЭК с августа планомерно увеличивает отгрузки с санкционированного проекта «Арктик СПГ – 2». Как пишут СМИ, в конце ноября в Китай прибыла уже 18-я партия с этого объекта, что подтверждает налаженность экспортной цепочки и устойчивость продаж даже под давлением санкций.
В IV квартале 2026 г. ожидаем выраженную положительную динамику в приросте производства газа по итогам III квартала — операционные данные рассчитываем увидеть в середине января. Низкая загруженность газовых ПХГ в Европе в настоящее время — потенциальный импульс для цен на газ в Европе и котировок акций НОВАТЭКа.
Компания на деле доказывает привлекательность для инвесторов за счет динамики роста дивидендов и высокой доходности выплат. Так, дивиденд за III квартал 2025 г. на 42% выше значения предыдущего года. При условии сохранения коэффициента дивидендных выплат на уровне 79% от чистой прибыли и достижения запланированного руководством значения в 8,8 млрд руб. чистой прибыли финальный дивиденд может дополнительно принести акционерам 23,6 руб. на акцию — это 16–17% квартальной дивдоходности.
В III квартале также подтвердилась наша гипотеза об устойчивости бизнеса к негативным шокам на топливном рынке. Так, продажи в рамках топливного сегмента не только не сократились, но и сопровождались ростом маржинальности — с 6,3% до 6,9% в оптовом сегменте и с 13% до 13,9% в рознице. При относительно высокой долговой нагрузке (Чистый долг/EBITDA — 2,5x) акции торгуются с ощутимым дисконтом относительно справедливой оценки, особенно учитывая самую высокую дивидендную доходность на рынке.
Разбираем налоги инвестора в 2026 году: новые правила, международные соглашения и структурирование капитала
5 марта в 11:00 мы проведем специальный закрытый эфир: «Налоги инвестора в 2026».
→ Регистрация на эфир
Инвестировать в популярные акции одним кликом
Инвестировать в самые популярные бумаги без особых усилий можно, если подключить стратегию «Народный портфель». Активы для инвестиций отбираются на основе статистики, которую ежемесячно публикует Московская биржа. Портфель автоматически ребалансируется раз в месяц в случае смены лидеров на рынке. Инвестору не нужно самостоятельно отслеживать актуальный состав.
Пополнить счет для покупки перспективных бумаг:
→ Пополнить счет
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
