Как ситуация на Ближнем Востоке влияет на российский рынок:

— естественно для России всё происходящее однозначно позитивно — чем больше конфликтов на Ближнем Востоке, тем выше цены на нефть

— при этом реакцию самой нефти на происходящее я бы назвал скорее слабой: за выходные мы увидели удары по всем нефтедобывающим странам региона, по трубопроводам, по танкерам — и всего +7.5%, а в дальних фьючерсах реакция ещё слабее

— такая реакция рынка — признак того, что рынок не верит в долгосрочность конфликта и в то что он способен существенно повлиять на поставки нефти в долгосроке

— для нас главная возможность здесь — это не столько рост нефти, сколько сокращение дисконтов за российскую нефть — ближневосточная нефть продаётся в основном в Азии, где будут не против заместить арабскую нефть российской

— при этом российскую нефтянку по текущим я не покупал и не покупаю; акции наших нефтяников всё ещё стоят дорого для текущей нефти в рублях, а на ослабление рубля и снижение рублёвых ставок мне кажется более логичным ставить через другие инструменты

— кто точно выигрывает от роста цен на нефть и сокращение дисконта — это наш бюджет, а чем лучше у нас дела с бюджетном тем ниже ставки в экономике; поэтому можно просто порадоваться за Минфин и дальше спокойно сидеть в ОФЗ и рублёвых активах «под снижение ставки»

— что касается курса рубля — снижение цены отсечения нефти и рост цен на российскую нефть будет негативом для курса; поэтому ждём параметры обновлённого бюджетного правила

@thefinansist