Ренессанс Страхование (RENI): разбор кейса при ставке 15,5%

Пока широкий рынок обсуждает начало цикла снижения ставки (до 15,5% на последнем заседании), в акциях Ренессанса (RENI) сформировалась прочная база в районе 92 руб. С точки зрения стоимостного подхода, компания остается одним из самых понятных бенефициаров жесткой ДКП.

Фундаментальные триггеры:
• Инвестпортфель как «кэш-машина»: Активы компании (~275 млрд руб.) при текущих ставках продолжают генерировать рекордный поток. Страховщик — один из немногих, кто извлекает прямую выгоду из периода «дорогого кэша».
• Нулевой долг: В условиях, когда кредитная нагрузка душит реальный сектор, у RENI нет чистых обязательств. Прибыль (11 млрд руб.) может направляться на развитие и дивиденды, а не банкирам.
• Аномалия оценки: При капитализации ~55 млрд руб. компания оценивается рынком значительно дешевле стоимости своего портфеля активов.

Что с дивидендами?
Выплаты за 2-е полугодие могут существенно превысить прошлые значения на фоне роста прибыли. Менеджмент в публичном поле подтверждает приверженность дивполитике и рассматривает опцию байбэка.

Для тех, кто предпочитает анализировать первоисточники и цифры:
Интервью с руководством (ключевые смыслы): www.youtube.com/watch?v=h7Ztr4fW4Uc
Смотреть без ВПН: ВКонтакте, RUTUBE
Профиль и отчетность в БАЗАР: finbazar.ru/profile/RENI

Ренессанс Страхование акции прогноз по акциям

Ренессанс Страхование

Разумный инвестор

Александр Шадрин

Санкт-Петербург

3519

68 298

с 23 марта 2011

8 Комментариев

JohnMcClane
Вчера в 15:23
Понятный растущий страховщик, имхо, вообще мастхэв для долгосрочного портфеля.
+3
- Perser
  Вчера в 15:47
  JohnMcClane, был бы понятный, не съехал бы на 27,3% за полгода. И как у него на цене акции отразилась выгода от «дорогого кэша»?
  +1
  - Владимир
    Вчера в 19:26
    Perser, иррациональность рынка
    0
belkoff
Вчера в 15:55
Мусорка
0
alexros (Александр)
Вчера в 16:10
В декабре вы продавали Рени, что-то поменялось?
0
- Александр Шадрин
  Вчера в 16:23
  alexros (Александр), наблюдаю, так то норм компания
  +1
Андрей
Вчера в 20:41
О каком нулевом долге и банкирах речь? У страховщиков не бывает долга, у них есть обязательства по договорам страхования, которые необходимо выполнять. То же самое про портфель активов — речь об инвест портфеле? Ну так это резервы против которых обязательства. Смотрите на чистые активы и рентабельность. P/bv >1, P/e 4x, дешево, но не аномально дешево. Сбер, дом.рф дешевле, не говоря уже о ВТБ. Non-life бизнес у Ренстрах особо не растет.
+1
john dao
Вчера в 23:33
Ну да, хорошая долгосрочная история на 10-15+ лет (с интенсивными докупками на просадках).
Ставка на развитие рынка страхования в РФ.
Еще и дивиденды платит.
Лично я докупаю периодически…
0

Читайте на SMART-LAB:

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и...

Альфа-Инвестиции

18:06

ФосАгро размещает новые юаневые облигации: какая доходность будет интересной?

26 февраля ФосАгро − крупнейший производитель удобрений в России соберет книгу заявок на свой новый 3,2-летний юаневый бонд – ФосАгро-БО-02-05 объемом от 2 млрд CNY. Маркетируемый диапазон...

Mozgovik

18:22

Вышел эфир RENI для Bazar

Благодарим платформу Bazar за приглашение на разговор! Хотя, видео вышло с заголовком «Шокирующая правда о рынке страхования в 2026 году | Ренессанс Страхование», единственное, чем мы хотели...

Ренессанс страхование

11:59

Россети Центр. Отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г. Ожидаемо снизилась дивидендная база по РСБУ.

Компания Россети Центр опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в 4 квартале (ну и понятно за целый год): 👉Выручка...