🖥 Софтлайн накопил долги
Разработчик ПО отчитался за 4 квартал и весь прошлый год
Софтлайн (SOFL)
➡️ Инфо и показатели
Результаты за 4 квартал
— оборот: ₽58 млрд (+17%)
— скорр. EBITDA: ₽3,3 млрд (+33%);
— чистая прибыль: ₽1 млрд (-7%);
Результаты за 2025 год
— оборот: ₽131,9 млрд (+9%);
— скорр. EBITDA: ₽8 млрд (+14%);
— чистая прибыль: ₽14 млн (против прибыли в ₽2,6 млрд за 2024 год);
— скорр. чистый долг: ₽14,6 млрд (против ₽6,7 млрд на конец 2024г);
— скорр. чистый долг/EBITDA LTM: 1,8х (против 0,9х на конец 2024г).
Котировки Софтлайна (SOFL) незначительно падают.
🚀Мнение аналитиков МР
Мы нейтрально смотрим на расширенные предварительные результаты компании. Полный отчет по МСФО, который выйдет в марте, даст больше информации для анализа.
Прогноз разработчика на 2026 год считаем адекватным, в целом он вписывается в наши ожидания. Более того, мы расчитываем, что EBITDA компании составит ₽10,4 млрд.
При этом чистый долг/EBITDA, как мы ожидаем, окажется на уровне 2,4х. Причина — слабый FCF на фоне нескольких факторов:
• нужно снижать большой объем накопленной «кредиторки»
• вложения в развитие продуктов и выплаты приобретенным компаниям
• высокие процентные расходы
Исходя из этого, мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Софтлайна.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
