Балтийский лизинг новый выпуск облигаций с доходностью до 19% и ежемесячным купоном

Давно не было обзоров на новые выпуски облигаций, пора это исправлять! На долговой рынок облигаций выходит очередной крупнейший игрок лизингового рынка России. С хорошим кредитным рейтингом, а также хорошей купонной доходностью с постоянным купоном. Объем размещения 1 млрд.руб со сроком обращения в 2 года и 6 месяцев (902 дня), без оферты, но с амортизации. Посмотрим финансовый отчет, разберемся что это за компания и решим стоит ли ей давать в долг или нет ( зная проблемы в лизинговых компаниях)г. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Смотрите также:

• ТОП-5 корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА (почти как ОФЗ)

• Softline новый выпуск облигаций с доходностью до 20,5% и ежемесячным купоном.

• Whoosh новый выпуск облигаций с доходностью до 22% и ежемесячным купоном.

Балтийский лизинг – ведущая российская лизинговая компания, основанная в 1990 году и успешно работающая на рынке финансовых услуг более 30 лет. Компания входит в число крупнейших игроков лизингового рынка России и предоставляет своим корпоративным клиентам широкие финансовые решения для обновления бизнеса. Занимает 7 место среди лизинговых компаний РФ по объему нового бизнеса по итогам 2024 года. Филиальная сеть компании насчитывает более 80 подразделений по всей России, что обеспечивает широкое географическое покрытие и оперативное обслуживание клиентов.

Чтобы понимать безопасно ли держать облигацию компании (по сути давать компании в долг, нужно убедиться, что этот долг компания вернет), стоит посмотреть ее последние финансовые показатели. кредитный рейтинг поэтому я открываю последнюю фин отчетность. Начнем с процентных доходов:

✅Чистые процентные доходы выросли на 17% г/г и достигли 6,97 млрд.руб (+17% г/г). Если брать 2024 год, то за 2024 г. ЧПД составили 12,8 млрд.р (+42% г/г). При этом процентные расходы росли ещё быстрее и по итогам 2024 достигли 5,88 млрд.р (+79%)

⛔Чистая прибыль снизилась на 27% г/г и составила 2,37 млрд.р. Компания все еще зарабатывает неплохие деньги, но снижается и рентабельность.

💰Собств. капитал вырос на 15% г/г до 27,2 млрд.р (+15% за год). Активы выросли на 13% до 194 млрд ₽. На счетах и депозитах 10,1 млрд ₽ кэша (годом ранее было 4,16 млрд).

⛔Общий долг при этом вырос на 11% г/г и достиг 155 млрд.р.

👉🏻Чистый долг / Собственные средства – 5,3x (ранее 5,7x). А если брать начало 2024 года, то 7,2х. В тяжелые времена компания сокращает долг это радует.

✅Рентабельность ROE – 17,6%;

Что мне действительно понравилось, так это то, что компания старается сокращать долг по отношению к собственным средствам и сокращает его. Несмотря на всю сложность ситуации зарабатывает деньги и наращивает активы. Посмотрим кредитный рейтинг и условия размещения.

⭐ Рейтинг:
Рейтинг эмитента: ruАА- (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА. Хороший кредитный рейтинг. Так как 2026 год будет год дефолтов ниже А рейтинга покупать нельзя.

Балтийский лизинг размещается 27 февраля (сбор заявок до 24 февраля включительно) и планируют собрать заявки на облигацию, с постоянным купоном на срок до 2 года и 6 месяцев. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

⚙Наименование: Балтийский лизинг БО-П22
Объем: от 1 млрд.руб
Номинал: 1000 руб
Доходность купона: до 19% ( с учетом реинвестирования до 20,75 %)
Срок размещения: 2 года 6 месяцев
Начало размещения: 27 февраля 2025.
Оферта: нет
Амортизация: По 8,25% в даты выплаты 19-го — 29-го купонов, 9,25% — в дату выплаты 30-го купона.
Для неквалифицированных инвесторов
Выплаты: ежемесячные выплаты.

💼Кроме этого у компании есть еще 10 выпусков, вот самые интересные:
БЛ БО-П19 (куп.дох: 17%; тело: 94,35%; до 27.08.28; амор)
БЛ БО-П18 (куп.дох: 19%; тело: 98%; до 05.07.28; амор.)
БЛ БО-П10 (куп.дох: 22,25; тело: 102,3%; до 14.05.28 амор.)
⭐Вывод.

Деньги у компании есть, компания зарабатывает и наращивает капитал. Считаю, что балтийский лизинг соответствует своему кредитному рейтингу. Буду ли я участвовать в данном размещении? Мне не нравится, что выпуск с амортизацией, думаю я посмотрю его предыдущие выпуски. КС снижается, а значит будет снижаться и доходность у облигаций.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости