Апсайд до 30%: что купить в банковском секторе?

Аналитики «Финама» представили глобальную стратегию по банковскому сектору. Динамика акций финсектора остается неоднородной: в США и Европе банки росли, а рынки России и Китая отставали. Однако именно эта ситуация создает интересные возможности для входа в активы фундаментально сильных эмитентов на развивающихся рынках.

Россия: ставка на смягчение ДКП

Российские банки адаптировались к жестким условиям: по итогам 2025 года сектор заработал 3,5 трлн руб. В 2026 году ожидается сопоставимый результат (3,4-3,6 трлн руб.). Главным драйвером переоценки станет ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 12-13% к концу года, что поддержит кредитование и снизит стоимость риска.

🔹 «Сбер» (SBER):

Безусловный фаворит на отечественном рынке — «Сбер», который демонстрирует устойчивые финансовые результаты и эффективность бизнес-модели.  Аналитики ожидают от банка щедрых дивидендов: величина дивиденда за 2025 год может составить 37,2 руб. на акцию каждого типа, что соответствует доходности в 12%. Целевая цена — 384 руб., апсайд — 23,6%.

🔹 Московская биржа (MOEX):

Продолжающийся цикл снижения ставки будет способствовать и улучшению ситуации на фондовом рынке, перетоку средств розничных инвесторов с банковских депозитов на биржу, активизации IPO отечественных эмитентов. Это положительно скажется на активности торгов и комиссионных доходах Московской биржи. Целевая цена — 237 руб., апсайд — 30,8%.

США: точечные идеи в финтехе

Благодаря устойчивости потребительских расходов ведущие американские банки уверенно завершили 2025 год, отчитавшись по выручке и скорректированной прибыли в IV квартале с превышением среднерыночных ожиданий. Эксперты сохраняют нейтральный взгляд на классические банки — их бумаги уже достигли своих справедливых оценок. В фокусе внимания находится финтех.

🔹 Visa (V):

Компания продолжает уверенно наращивать выручку и прибыль. Более отдаленные перспективы роста компании связаны с дальнейшей экспансией безналичных платежей в мире. Целевая цена — $380, апсайд — 18,9%.

Китай: перспективы после коррекции

Акции китайских банков торгуются с дисконтом, что создает хорошую точку входа на фоне роста экономики КНР темпами выше среднемировых.

🔹 ICBC (1398.HK):

Крупнейший банк мира с прочной капитальной позицией. Акции предлагают привлекательную дивидендную доходность около 5,5% NTM. Целевая цена — 7,37 HKD, апсайд — 15,2%.

🔹 HKEX (0388.HK):

Оператор Гонконгской биржи выигрывает от оживления торговой активности и связей с материковым Китаем. Целевая цена — 499 HKD, апсайд — 22,1%.

✅Читать полную версию исследования

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы