Девелоперы Москвы и Подмосковья резко увеличили строительство спекулятивных складов — их доля выросла до 49% в 2025 году и может достичь 61% в 2026-м — Ведомости

Девелоперы Москвы и Подмосковья резко увеличили строительство спекулятивных складов — без предварительных договоров с арендаторами. По данным NF Group, в 2025 году введено 939 тыс. кв. м таких объектов, что составляет 49% от общего объема новых логопарков. Это в 2,6 раза больше результата 2024 года и на 20 п. п. выше по доле. В 2026 году показатель может вырасти до 1,6 млн кв. м, а доля — до 61%, что станет рекордом в абсолютном выражении.

Другие консультанты фиксируют схожий тренд. По оценке Ricci, в 2025 году на спекулятивные проекты пришлось около 900 тыс. кв. м из 1,95 млн кв. м нового строительства. В CMWP говорят о 1,5 млн кв. м и доле 69%. В 2026 году объем может превысить 3 млн кв. м, хотя часть ввода вероятно перенесут из-за снижения спроса.


Рост спекулятивного предложения стал следствием ажиотажного спроса и высоких ставок аренды в 2023–2024 годах. Склады называли «новой нефтью» и активно запускали как инвестиционный продукт. Дополнительный импульс дала московская программа создания мест приложения труда, отмененная в мае 2025 года, но проекты по ней будут завершаться в 2026–2027 годах.

Часть объектов формата build-to-suit перешла в спекулятивную аренду из-за пересмотра планов арендаторов и ограниченного финансирования. В результате растет вакансия: по данным IBC Real Estate, к концу 2025 года она достигла 6% (2,2 млн кв. м). Арендные ставки на склады класса А снизились на 16% — до 10 500 руб. за кв. м в год. Собственники предлагают скидки 10–15%.

Эксперты считают, что при снижении ключевой ставки и оживлении экономики избыточные площади могут быть быстро поглощены. В противном случае конкуренция усилится, а вакансия в 2026 году может вырасти до 5–6%.