МАКСимизируем прибыли (убытки)

Насколько вообще логично с точки зрения экономики делать замену ТГ (МАКСы всякие)

Вводные по ТГ

Выручка 870 млн баксов, из них около 125 приходится на рекламу.

1 млрд юзеров, из которых около 105 млн в РФ (10-11%).

Проецируем это на Телеграмозаменитель

Представим, что вообще все из ТГ переобулись и перешли в Макс. Это уже около 13 млн баксов за рекламу, которая покупается официально.

Если перетащить вообще все 145 млн россиян (мне пофиг, что в РФ может быть уже людей меньше), то уже можно результат ещё умножить почти в 1,5 раза (назовем это множитель на конкурентные преимущества). Уже 18,75 млн долларов и это за полгода, то есть за год по очень грубым подсчетам 37,5 миллионов от официальной рекламы или же 2,88 млрд рублей (при курсе 77к1).

Окей, ещё есть неофициальная реклама, всякие репосты/нативка, которые монетизируются в обход площадки. Предположим, что ВК реально крутая контора и даже смогла охватить этот поток. В интернете есть цифра, что на продвижение в ТГ за 1п2025 ушло 6,7 млрд рублей, для простоты удваиваем эту цифру – 13,4 млрд рублей. Цифра хорошая, но значительную долю прибыли заберет тот, кто размещает рекламу (площадка будет агентом).

Также опустим тот факт, что желание рекламодателей работать в этом ресурсе будет поменьше, т.к. качество аудитории, ВЫНУЖДЕННОЙ сидеть здесь, будет пониже.

Ещё опустим опцию, что Макс сможет монетизировать что-то в ином ключе (премка/переводы).

По итогу имеем ресурс, у которого В ИДЕАЛЕ будет выручка около 16 млрд рублей. При этом 13,4 млрд выручки – это обороты связки рекламодатель-ТГканал, в которых максимум можно будет отщипывать комиссии около 5–10% (1 млрд руб. прибыли). Максимальная рентабельность будет сконцентрирована на 2,88 млрд рублей доходов от рекламы, которую даёт сама соцсеть (аналог ТГ-ads).

Но у нас никуда не делись расходы, а они будут огромными в первые годы жизни проекта (для сравнения ТГ первые 8 лет был убыточным). В СМИ говорят, что расходы могут быть около 1–2 млрд рублей (инфраструктура, сотрудники, продвижение). Только нюанс этого всего в том, что расходы будут сразу, а вот выйти хотя бы на окупаемость непонятно когда получится. И вот наш локомотив с названием ВК на заемном (и допэмиссионном) топливе с убытком под 13 млрд рублей за 1п2025 решил это всё тянуть. План надёжный как швейцарские часы. Думаю, для экономической обоснованности всей этой затеи слов больше не надо.

Котировкам ВК, конечно, на все это абсолютно плевать и они сегодня летят вверх.

Не ИИР

▪️Источники для анализа эмитентов

▪️Как уронить доверие к фондовому рынку 

▪️Токсичные корпоративные практики

▪️Как надуть бюджет с миноритариями

▪️Плата за риск дефолта

▪️Варианты как купить золото

▪️Крутые и чуть менее крутые отрасли по производительности труда

▪️Кто будет за бортом технологического прогресса