Китай призвал свои банки перестать спонсировать США: что происходит с мировым долговым рынком
Китай только что сделал то, о чём экономисты шептались последние пять лет: официально рекомендовал своим банкам сократить вложения в казначейские облигации США.
Доходность 10-летних трежерис выросла на 4 базисных пункта до 4,25%, индекс доллара просел на 0,2%. Звучит безобидно? На самом деле это тихая финансовая революция, которая изменит расклад сил в мировой экономике.
Давайте разберёмся, что происходит и почему это касается каждого из нас.
Зачем страны покупают долговые бумаги США?Для начала простым языком: казначейские облигации США (Treasury bonds, или трежерис) — это долговые расписки американского правительства. США занимают деньги у других стран, обещая вернуть их с процентами.
Почему весь мир покупает американский долг?
1. Доллар — мировая резервная валюта
С 1944 года, после Бреттон-Вудских соглашений, доллар стал главной валютой для международной торговли. Хочешь купить нефть? Плати в долларах. Импортируешь товары? Доллары. Международные расчёты? Снова доллары.
Странам нужны долларовые резервы, чтобы торговать. А где их хранить? В американских гособлигациях — они считаются самыми надёжными в мире.
2. Стабильность и ликвидность
Трежерис — это как золотой стандарт финансового мира. Они:
- Всегда ликвидны (можно быстро продать)
- Считаются безрисковыми (США никогда не объявляли дефолт)
- Приносят стабильный доход (пусть небольшой, но гарантированный)
3. Защита от рисков
Когда в мире кризис, все бегут в американские облигации. Это классическое «бегство в безопасность» (flight to safety).
2008 год — кризис, все покупают трежерис. 2020 год — пандемия, все покупают трежерис. 2022 год — геополитическая нестабильность, все покупают трежерис.
4. Политическое влияние
Владея американским долгом, страна получает рычаг влияния на США. Теоретически. На практике — всё сложнее.
Пятёрка крупнейших держателей американского долгаПо данным на конец 2024 года, вот кто владеет наибольшим объёмом казначейских облигаций США:
1. Япония — $1,13 трлн
Самый крупный иностранный держатель американского долга. Япония десятилетиями инвестирует свои валютные резервы в трежерис. Почему?
- Тесные союзнические отношения с США
- Огромные торговые профициты (продают больше, чем покупают)
- Необходимость держать йену слабой для конкурентоспособности экспорта
2. Китай — $775 млрд (и сокращается)
Когда-то Китай был крупнейшим держателем американского долга с объёмом более $1,3 трлн. Но за последние 10 лет Пекин методично сокращает портфель.
Тренд:
- 2013 год: $1,32 трлн
- 2018 год: $1,18 трлн
- 2022 год: $870 млрд
- 2025 год: $775 млрд
Падение почти на 42% за 12 лет. И сейчас Китай ускоряет этот процесс.
3. Великобритания — $690 млрд
Британия традиционно держит значительную часть резервов в долларовых активах. Лондон — один из главных мировых финансовых центров, поэтому высокий объём вложений в трежерис логичен.
4. Люксембург — $380 млрд
Удивительно, но крошечный Люксембург — в топ-5. Причина? Это финансовый центр, через который проходят инвестиции со всего мира. Реальные владельцы — международные фонды и корпорации.
5. Каймановы острова — $360 млрд
Та же история: офшорная зона, где регистрируются хедж-фонды и инвестиционные компании. Фактически это не деньги Кайманов, а глобальный капитал.
Как изменились тренды за последние годыТренд 1: Дедолларизация набирает обороты
Если в 2010-2015 годах все наращивали вложения в американский долг, то после 2016 года начался разворот.
Причины:
- Санкции США против России (2014), Ирана, Венесуэлы показали: доллары и облигации могут быть заморожены в одночасье
- Торговые войны США–Китай (2018–2024)
- Политическая непредсказуемость США
- Рост геополитических рисков
Результат: Страны диверсифицируют резервы — покупают золото, юани, евро, создают альтернативные платёжные системы.
Тренд 2: Китай активно сокращает портфель
За последние 5 лет Китай сбросил более $120 млрд американских облигаций. Почему?
Официальная версия: волатильность рынка, диверсификация рисков.
Реальная версия:
- Торговая война с США
- Подготовка к возможным санкциям
- Переход к юаню в международных расчётах
- Политическое давление на Вашингтон
Тренд 3: Центральные банки покупают золото
С 2018 года центробанки по всему миру массово скупают золото. Россия, Китай, Турция, Индия, Польша — все наращивают золотые резервы и сокращают долларовые.
Цифры:
- 2010 год: центробанки купили 77 тонн золота
- 2018 год: 651 тонна
- 2022 год: 1136 тонн
- 2024 год: около 900 тонн
Это исторический максимум за последние 50 лет.
Тренд 4: США всё больше занимают у самих себя
Парадокс: иностранные держатели сокращают вложения, а долг США растёт. Кто покупает?
Ответ: Федеральная резервная система (ФРС) США.
ФРС печатает доллары и скупает собственные облигации. Это называется «количественное смягчение» (QE). По сути, США занимают сами у себя.
Проблема: Это работает, пока все верят в доллар. Но если доверие пошатнётся — рухнет вся система.
Тренд 5: Альтернативные платёжные системы
Китай и Россия создали свои системы:
- Китай: CIPS (Cross-Border Interbank Payment System) — альтернатива SWIFT
- Россия: СПФС (Система передачи финансовых сообщений)
- БРИКС работает над единой валютой
Цель одна: уменьшить зависимость от доллара и американской финансовой инфраструктуры.
Что означает решение Китая для мировой экономикиРекомендация китайских властей банкам сократить покупку трежерис — это не просто техническая корректировка портфелей. Это сигнал.
Что он означает:
1. Ускорение дедолларизации
Китай официально признаёт: полагаться на доллар опасно. Это подтолкнёт другие страны (Индию, Бразилию, страны АСЕАН) к аналогичным шагам.
2. Рост стоимости заимствований для США
Меньше покупателей американского долга = США придётся предлагать более высокую доходность, чтобы привлечь инвесторов = рост расходов на обслуживание госдолга.
Справка: Госдолг США — $36 трлн. Каждый процентный пункт роста ставок = дополнительно $360 млрд расходов в год.
3. Давление на доллар
Если Китай начнёт активно продавать трежерис (а не просто перестанет покупать), доллар может ослабнуть. Это удар по американской экономике и глобальным рынкам.
4. Переток капитала в другие активы
Куда пойдут китайские деньги? Варианты:
- Золото
- Недвижимость
- Юаневые облигации
- Инфраструктурные проекты (Шёлковый путь)
- Сырьевые активы
Это может вызвать рост цен на эти активы.
Что это значит для обычных людей и инвесторовДля россиян:
Доллар может ослабнуть — если вы держите сбережения в долларах, стоит задуматься о диверсификации.
Рост геополитической напряжённости — США не отдадут глобальное финансовое доминирование без борьбы. Возможны новые санкции, ограничения, конфликты.
Альтернативные валюты усилятся — юань, золото, возможно крипта получат новый импульс.
Для инвесторов:
Рост волатильности — на рынках облигаций и валют будет штормить.
Возможности в альтернативных активах — недвижимость, золото, сырьё могут показать рост.
Займы под залог как защитный актив — в условиях турбулентности финансовых рынков займы под залог недвижимости остаются стабильным инструментом с фиксированной доходностью 30-35% годовых, защищённым реальным активом.
Мы живём в эпоху тектонических сдвигов в мировых финансах.
Доллар пока остаётся королём. Но корона уже не сидит так крепко. Китай, Россия, страны БРИКС строят альтернативную систему.
Вопрос не в том, рухнет ли долларовая гегемония. Вопрос — когда и насколько болезненным будет переход.
Умные инвесторы уже готовятся. Диверсифицируют портфели. Ищут активы, защищённые от валютных и геополитических рисков.
А вы готовы?
Если интересна доходность 35% в займах под залог недвижимости и вход в сделки от 50 000 рублей, можете присоединиться ко мне: https://t.me/+vgfytI0zc4gzOTgy
В условиях глобальной финансовой турбулентности займы под залог — один из немногих инструментов, где доходность фиксирована, риски минимизированы реальным активом, а политические решения в Вашингтоне или Пекине не влияют на вашу прибыль. Делюсь реальными кейсами и показываю, как работать с этим инструментом.
