❗️❗️Северсталь – 2026 год тоже будет тяжёлым!

Компания одной из первых отчиталась по МСФО за 4 квартал 2025 года👇

📊4 квартал 2025 года:

❌Выручка снизилась на 16% до 169,6 млрд руб.

❌EBITDA упала в 2 раза до 23,5 млрд руб.

❌Убыток составил 8,65 млрд руб.

❌FCF (свободный денежный поток) отрицательный -17,8 млрд руб.

📊Итоги 2025 года:

❌Выручка снизилась на 14% до 712,9 млрд руб.

❌EBITDA сократилась на 42% до 137,6 млрд руб.

❌Прибыль упала в 4,7 раза до 32 млрд руб.

❌FCF* (свободный денежный поток) отрицательный -30,5 млрд руб.

*Это ещё неплохо поработали с оборотным капиталом (+29 млрд руб.). В противном случае FCF был бы заметно хуже.

☝️Основная причина слабых результатов: «Спрос на сталь в России существенно снизился вслед за охлаждением экономики на фоне высокой ключевой ставки. Потребление стали в РФ снизилось примерно на 14%. Падение спроса привело к снижению цен на металлопродукцию в 2025 году».

❗️Прогноз менеджмента на 2026 год тоже не радует: «Несмотря на постепенное смягчение денежно-кредитной политики, охлаждение экономики будет иметь инерцию, в связи с чем в 2026 году мы ожидаем дальнейшее снижение спроса на сталь».

💡На таких вводных и при отсутствии дивидендов (об этом мы знали давно ) сохраняется риск ухода акций ниже текущих уровней.

При этом, как мы отмечали ранее, сильно ниже купить акции рынок пока не даёт: почти год бумаги торгуются в диапазоне 900-1100 рублей.

Напомним наш вывод с прошлых постов про Северсталь, который остается пока без изменений:

Если вас не смущает отсутствие дивидендов, вы накапливаете позицию постепенно с горизонтом от 3х лет под снижение ключевой ставки и восстановление деловой активности в секторе, а самое главное, готовы покупать ниже (возможный сценарий), то к металлургам можно присмотреться.

P.S. Северсталь продолжает реализовывать масштабную инвестиционную программу, планирует сохранить полную загрузку мощностей в 2026 году (план – произвести около 11,3 млн тонн стали) и сохраняет низкую долговую нагрузку. Эти факторы позволяют компании пережить трудные времена и создают задел для наращивания производства и финансовых результатов в более благоприятной фазе рынка.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+Css6kNLegBE5NmE6

---

А вы держите акции металлургов в портфеле❓Может быть присматриваетесь❓👇