21 июня 2013, 21:00
Что происходит на рынках?
Началась коррекция. Та коррекция, которая должна была рано или поздно начаться.
Bull-run на развитых рынках продолжался с ноября 2012.
Основной драйвер Bull-run — кредитная экспансия центробанков.
В своих стратегиях я раз обращал внимание на дивергенцию экономики и рынков, но прогнозировать тайминг коррекции было тяжело.
По сути, тайминг, как и логично было предположить, полностью сформировал ФРС.
Market High — выступление Бернанке 22 мая.
Коррекция с тех пор составила 5,6%, и ничего драматического в этом нет.
Хочу особо подчеркнуть, что текущая глобальная коррекция пока носит скорее эмоциональный характер. Причем эмоции говоря о том, что рынок очень чувствителен к политике ФРС. Фундаментальные условия говорят о том, что рост S&P500 и Nikkei может продолжиться.
Посмотрим на доходность амер. 10-леток:
Эта динамика говорит о том, что инвесторы выходят из трежерис, ожидая более сильного экономического роста, а также ужесточния политики ФРС. Как правило, в нормальном рынке такой процесс сопровождается ростом S&P500. Деньги, к-е вышли из трежерей же должны быть куда-то инвестированы. Долго ситуация роста доходностей и падения рынка акций продолжаться не может. Деньги, скорее всего, хлынут обратно на рынок акций. Вероятно, ждать долго не придется.
Кредитная экспансия ФРС продолжается, стратегия buy the dip в силе.
Источники проблем
Что касается европы, что касается Китая, что касается EM в целом, то тут у меня пока сомнения.
Олейник тогда ржал надо мной, потому что публикация моей медвежьей стратегии как раз совпала с началом массивного отскока RTS (+10%).
Техничекий отскок я допускал, но три с половиной месяца мне понадобилось для того, чтобы осознать набираяющую скорость слабость нашей экономики, нашего корпоративного сектора, + в целом, слабость глобальных сырьевых рынков.
фундаментально, оснований инвестировать в РФР пока не вижу.
Можно конечно пытаться сыскать славу гуру точным попаданием в лой рынка. Но мне кажется, лучше-таки инвестировать када пройдет ощущение, что назавтра наш рынок съездит на 10% вниз за одни день.
Но что самое важное, к нам вернулась волатильность, которой всем так не хватало в начале года!:)
Ну что, стало легче то теперь?:)
Bull-run на развитых рынках продолжался с ноября 2012.
Основной драйвер Bull-run — кредитная экспансия центробанков.
В своих стратегиях я раз обращал внимание на дивергенцию экономики и рынков, но прогнозировать тайминг коррекции было тяжело.
По сути, тайминг, как и логично было предположить, полностью сформировал ФРС.
Market High — выступление Бернанке 22 мая.
Коррекция с тех пор составила 5,6%, и ничего драматического в этом нет.
Хочу особо подчеркнуть, что текущая глобальная коррекция пока носит скорее эмоциональный характер. Причем эмоции говоря о том, что рынок очень чувствителен к политике ФРС. Фундаментальные условия говорят о том, что рост S&P500 и Nikkei может продолжиться.
Посмотрим на доходность амер. 10-леток:
Эта динамика говорит о том, что инвесторы выходят из трежерис, ожидая более сильного экономического роста, а также ужесточния политики ФРС. Как правило, в нормальном рынке такой процесс сопровождается ростом S&P500. Деньги, к-е вышли из трежерей же должны быть куда-то инвестированы. Долго ситуация роста доходностей и падения рынка акций продолжаться не может. Деньги, скорее всего, хлынут обратно на рынок акций. Вероятно, ждать долго не придется.
Кредитная экспансия ФРС продолжается, стратегия buy the dip в силе.
Источники проблем
Что касается европы, что касается Китая, что касается EM в целом, то тут у меня пока сомнения.
- Я все еще беспокоюсь по поводу Греции.
- Я сомневаюсь в устойчивости облигаций Испании и Италии (фундаментально они банкроты)
- Я не разделяю оптимизма коллег о том, что европейский кризис over.
- Я не понимаю что происходит в Китае, но у меня в этом году зрели подозрения что их непрозрачная теневая банковская система может колапсировать в любой неопределенный момент.
- В Бразилии уже дошло до массовых протестов
- Серьезные беспорядки мы наблюдали в Турции
Олейник тогда ржал надо мной, потому что публикация моей медвежьей стратегии как раз совпала с началом массивного отскока RTS (+10%).
Техничекий отскок я допускал, но три с половиной месяца мне понадобилось для того, чтобы осознать набираяющую скорость слабость нашей экономики, нашего корпоративного сектора, + в целом, слабость глобальных сырьевых рынков.
фундаментально, оснований инвестировать в РФР пока не вижу.
Можно конечно пытаться сыскать славу гуру точным попаданием в лой рынка. Но мне кажется, лучше-таки инвестировать када пройдет ощущение, что назавтра наш рынок съездит на 10% вниз за одни день.
Но что самое важное, к нам вернулась волатильность, которой всем так не хватало в начале года!:)
Ну что, стало легче то теперь?:)
vsv_c,
Полюс пришел? Мне сказали не раньше 27.
i sakh, а какое отношение ум Новака имеет к его прогнозам?
genubat, уже и виноватого нашли? Вчера читал — только репу чесали) Даже интересно становится — китайцам это зачем?) Предыдущего «перерезателя» в Датских проливах продержали около месяца, ничего вро...
И какой тут вывод?
А простой — у кого БОЛЬШЕ, тот и прав.
Тупая не организованная масса планктона- пища для акул трейдинга.
Надо организовываться и создавать профсоюз трейдеров, что б действоват...
Ivan Bezgubow, 140?
Прикольно), на ЧЕМ Газпром разгоняют ?
Это же колос на глиняных ногах(.
Долгов выше крыши а доходы относительно долгов мизерные (
Дивидендов за 2024 год точно не будет, и об этом ясно сказали )....
Всем хорошего и профитного дня.
На сегодня цвет настроения КРАСНЫЙ. Со старта небольшой задерг и на коррекцию.
Шортим господа.
Ремора, зо47 -отличная пенсионная бумага
Вот это горки и объёмы пошли, что хомяки затарили по 1200-1400, щас кукол их на 700 повезёт уполовинивать, классика
Avatar, в чём?
А я уже нет, она меня расплющила :(
PS
Тимофей, а что означает твой аватар в виде Герчика? Может автопортрет напишешь?
коррекция — исправление
bull-run — бычий забег
кредитная — долговая
экспансия — расширение
дивергенция — расхождение
прогнозировать — предсказывать
тайминг — время
драматический — существенный, значительный
эмоциональный — чувственный
характер — природа
фундаментальные — базовые
инвесторы — вкладчики
трежерис — казначейские обязательства
акции — доли
стратегия — оперативное искусство
buy the dip — покупать на дне
облигации — обязательства
оптимизм — жизнерадостность
кризис — перелом
over — закончен
колапсировать — сжаться
bearish — медвежий
сommodities — товары
позиция — состояние
массивный — крупный, огромный
техничесий — прикладной
корпоративный — артельный
сектор — раздел
гуру — знаток, специалист, мастер
лой — низы
волатильность — изменчивость
:))
Вадим он же Endeavour, он же Вадим Писчиков он же главный фундаменталист на смартлабе (уважаемый всеми нами).
Тролит — подкалывает — вызывает эмоциональное раздражение для вызова ответных действий.
Спросите какая цель? Да просто жить надо веселее!
Помню как Тимофей на встрече смартлаба прямо во время одного из докладов надел себе на голову бумажный пакет (сидя лицом к залу возле кафедры докладчика). Разрядил эмоциональный напряг, так сказать. =)))