SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
dr-mart
Что происходит на рынках?
- 21 июня 2013, 21:00
- |
- Тимофей Мартынов
Началась коррекция. Та коррекция, которая должна была рано или поздно начаться.
Bull-run на развитых рынках продолжался с ноября 2012.
Основной драйвер Bull-run — кредитная экспансия центробанков.
В своих стратегиях я раз обращал внимание на дивергенцию экономики и рынков, но прогнозировать тайминг коррекции было тяжело.
По сути, тайминг, как и логично было предположить, полностью сформировал ФРС.
Market High — выступление Бернанке 22 мая.
Коррекция с тех пор составила 5,6%, и ничего драматического в этом нет.
Хочу особо подчеркнуть, что текущая глобальная коррекция пока носит скорее эмоциональный характер. Причем эмоции говоря о том, что рынок очень чувствителен к политике ФРС. Фундаментальные условия говорят о том, что рост S&P500 и Nikkei может продолжиться.
Посмотрим на доходность амер. 10-леток:
Эта динамика говорит о том, что инвесторы выходят из трежерис, ожидая более сильного экономического роста, а также ужесточния политики ФРС. Как правило, в нормальном рынке такой процесс сопровождается ростом S&P500. Деньги, к-е вышли из трежерей же должны быть куда-то инвестированы. Долго ситуация роста доходностей и падения рынка акций продолжаться не может. Деньги, скорее всего, хлынут обратно на рынок акций. Вероятно, ждать долго не придется.
Кредитная экспансия ФРС продолжается, стратегия buy the dip в силе.
Источники проблем
Что касается европы, что касается Китая, что касается EM в целом, то тут у меня пока сомнения.
Олейник тогда ржал надо мной, потому что публикация моей медвежьей стратегии как раз совпала с началом массивного отскока RTS (+10%).
Техничекий отскок я допускал, но три с половиной месяца мне понадобилось для того, чтобы осознать набираяющую скорость слабость нашей экономики, нашего корпоративного сектора, + в целом, слабость глобальных сырьевых рынков.
фундаментально, оснований инвестировать в РФР пока не вижу.
Можно конечно пытаться сыскать славу гуру точным попаданием в лой рынка. Но мне кажется, лучше-таки инвестировать када пройдет ощущение, что назавтра наш рынок съездит на 10% вниз за одни день.
Но что самое важное, к нам вернулась волатильность, которой всем так не хватало в начале года!:)
Ну что, стало легче то теперь?:)
Bull-run на развитых рынках продолжался с ноября 2012.
Основной драйвер Bull-run — кредитная экспансия центробанков.
В своих стратегиях я раз обращал внимание на дивергенцию экономики и рынков, но прогнозировать тайминг коррекции было тяжело.
По сути, тайминг, как и логично было предположить, полностью сформировал ФРС.
Market High — выступление Бернанке 22 мая.
Коррекция с тех пор составила 5,6%, и ничего драматического в этом нет.
Хочу особо подчеркнуть, что текущая глобальная коррекция пока носит скорее эмоциональный характер. Причем эмоции говоря о том, что рынок очень чувствителен к политике ФРС. Фундаментальные условия говорят о том, что рост S&P500 и Nikkei может продолжиться.
Посмотрим на доходность амер. 10-леток:
Эта динамика говорит о том, что инвесторы выходят из трежерис, ожидая более сильного экономического роста, а также ужесточния политики ФРС. Как правило, в нормальном рынке такой процесс сопровождается ростом S&P500. Деньги, к-е вышли из трежерей же должны быть куда-то инвестированы. Долго ситуация роста доходностей и падения рынка акций продолжаться не может. Деньги, скорее всего, хлынут обратно на рынок акций. Вероятно, ждать долго не придется.
Кредитная экспансия ФРС продолжается, стратегия buy the dip в силе.
Источники проблем
Что касается европы, что касается Китая, что касается EM в целом, то тут у меня пока сомнения.
- Я все еще беспокоюсь по поводу Греции.
- Я сомневаюсь в устойчивости облигаций Испании и Италии (фундаментально они банкроты)
- Я не разделяю оптимизма коллег о том, что европейский кризис over.
- Я не понимаю что происходит в Китае, но у меня в этом году зрели подозрения что их непрозрачная теневая банковская система может колапсировать в любой неопределенный момент.
- В Бразилии уже дошло до массовых протестов
- Серьезные беспорядки мы наблюдали в Турции
Олейник тогда ржал надо мной, потому что публикация моей медвежьей стратегии как раз совпала с началом массивного отскока RTS (+10%).
Техничекий отскок я допускал, но три с половиной месяца мне понадобилось для того, чтобы осознать набираяющую скорость слабость нашей экономики, нашего корпоративного сектора, + в целом, слабость глобальных сырьевых рынков.
фундаментально, оснований инвестировать в РФР пока не вижу.
Можно конечно пытаться сыскать славу гуру точным попаданием в лой рынка. Но мне кажется, лучше-таки инвестировать када пройдет ощущение, что назавтра наш рынок съездит на 10% вниз за одни день.
Но что самое важное, к нам вернулась волатильность, которой всем так не хватало в начале года!:)
Ну что, стало легче то теперь?:)
теги блога Тимофей Мартынов
- FAQ
- forex
- IMOEX
- IPO
- NYSE
- QE
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- smart-lab
- smartlabonline
- tradingview
- акции
- антикризис
- банки
- бизнес
- брокеры
- вебинар
- видео
- вопрос
- встреча smart-lab
- ВТБ
- Газпром
- Греция
- дивиденды
- доллар рубль
- ЕЦБ
- золото
- инвестиции
- Индекс МБ
- Инфляция
- Китай
- книга
- Книги
- комментарий
- комментарий по рынку
- конференция смартлаба
- конференция трейдеров
- кризис
- криптовалюта
- Лукойл
- ЛЧИ
- Магнит
- Максим Орловский
- ММВБ
- мобильный пост
- мозговик
- Московская биржа
- недвижимость
- Нефть
- нищетрейдинг
- Новости
- обзор рынка
- облигации
- объявление
- опрос
- опционная конференция
- опционы
- отчетность
- отчеты МСФО
- Причины падения акций
- прогноз
- психология
- Путин
- работа над ошибками
- рассылка
- реакция рынка
- рецензия
- рецензия на книгу
- роснефть
- Россия
- рубль
- Русагро
- рынок
- санкции
- Сбербанк
- смартлаб
- смартлаб конкурс
- смартлаб премиум
- статистика
- стратегия
- страшилка
- сша
- технический анализ
- Тимофей Мартынов
- торговые роботы
- трейдинг
- Украина
- Уоррен Баффет
- уровень
- философия
- форекс
- ФРС
- фундаментальный анализ
- фьючерс mix
- фьючерс на индекс РТС
- фьючерс ртс
- экономика
- экономика США
- Яндекс
А я уже нет, она меня расплющила :(
PS
Тимофей, а что означает твой аватар в виде Герчика? Может автопортрет напишешь?
коррекция — исправление
bull-run — бычий забег
кредитная — долговая
экспансия — расширение
дивергенция — расхождение
прогнозировать — предсказывать
тайминг — время
драматический — существенный, значительный
эмоциональный — чувственный
характер — природа
фундаментальные — базовые
инвесторы — вкладчики
трежерис — казначейские обязательства
акции — доли
стратегия — оперативное искусство
buy the dip — покупать на дне
облигации — обязательства
оптимизм — жизнерадостность
кризис — перелом
over — закончен
колапсировать — сжаться
bearish — медвежий
сommodities — товары
позиция — состояние
массивный — крупный, огромный
техничесий — прикладной
корпоративный — артельный
сектор — раздел
гуру — знаток, специалист, мастер
лой — низы
волатильность — изменчивость
:))
Вадим он же Endeavour, он же Вадим Писчиков он же главный фундаменталист на смартлабе (уважаемый всеми нами).
Тролит — подкалывает — вызывает эмоциональное раздражение для вызова ответных действий.
Спросите какая цель? Да просто жить надо веселее!
Помню как Тимофей на встрече смартлаба прямо во время одного из докладов надел себе на голову бумажный пакет (сидя лицом к залу возле кафедры докладчика). Разрядил эмоциональный напряг, так сказать. =)))