Рынок труда - итоги

Высокая ставка ЦБ дает свои результаты, компании ускорили сокращение штата, переход на сокращенную рабочую неделю, кто-то просто не смог пережить кризис и на рынок труда хлынули безработные. По заявлениям HH, количество резюме превышает количество вакансий в 9,6 раз. Это в 2 раза больше, чем начало 2025 года который составлял 4,8.

В дополнения к мрачным новостям у Известий вышла статья о росте прострочек по кредитам до 1,65 трлн рублей, рост по сравнению с 2025 годом составил 30%, и даже не помогает ужесточение раздачи кредитования и снижения выдачи кредитов до 6 летнего минимума. А это значит, что покупательская способность населения сокращается, в связи снижения дохода, а это и потянет за собой и компании у которых нет сбережений и зависят от покупательской способности населения. Одни из первых попадают компании осуществляющие продажу продукции с высокой стоимостью — это застройщики, автопроизводители, автодилеры, а также логистические компании, количество которых очень сильно сократилось по итогам 2025 года. 

И ситуацию может спасти снижение ключевой ставки, заставив тех у кого деньги есть перекладывать их из депозитов в экономику дав жизнь многим организациям, а рефинансированием спасти слишком закредитованных физлиц. Но изменение налогов не позволяет ЦБ снизить ставку, в связи с ускорением инфляции и опасениями еще большего ускорения, а это значит, что мы попадаем в период стагфляции, о чем я говорил в статье «Ставки сделаны, ставок больше нет». Даже укрепившийся рубль не способен победить инфляцию вызванную новыми законами и растущими налоговым давлением, в добавок к этому мировой кризис памяти будет разгонять цены, ведь сложно представить современные вещи без чипов, ведь они даже в детских игрушках, но будем надеяться, что наши компании производящие чипы смогут получить часть рынка в период дефицита и  поучаствуют не только в освоении бюджета, но и в его пополнении.

И все это может привести к цепочкам дефолтов по облигациям корпоративного займа, что повышает их доходность, а ОФЗ увеличивает свою привлекательность. Так же и акции не останутся в стороне и перейдут к снижению. В свою очередь компании которые уверены в своей способности пережить кризис, будут выкупать свои облигации по заниженным ценам, как это делает ГК «Самолет», что бы снизить долговую нагрузку при высокой ставке.

Видимо между выбором стагфляция или инфляция видимо ЦБ выбирало первый вариант, и заседание 13 февраля это подтвердит, если ставку вновь опустят на 0,5%.