🛩️Байбэк на 3% против падения прибыли: что перевесит?

Отчёт Банка Санкт-Петербург 🏦 за 12 месяцев 2025 года по РСБУ (Почти не отличается от МСФО)

Банк входит в 14 крупнейших банков России по объёму активов и имеет высокий кредитный рейтинг.

Процентные доходы, комиссионные доходы и прибыль

📈 Чистые процентные доходы выросли с ₽70,2 млрд до ₽74,4 млрд на 5,9%
📈 Чистые комиссионные доходы выросли с ₽10,69 млрд до ₽12 млрд на символические 3,1%
📉 Чистая прибыль рухнула с ₽50,8 млрд до ₽39,7 млрд на -21,9%.

Чистая прибыль продолжает проседать из-за уменьшения ключевой ставки.

Достаточность капитала и дивиденды

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

➖ P/E уже не выглядит особенно дешевым после падения прибыли — 3,7 (у Сбера 🏦 — 3,8, Т-Банка 🏦 — 5,0)
➕ P/B ниже, чем у конкурентов, но уже вплотную подбирается к ним — 0,73 (у Сбера 🏦 — 0,88, у Т-Банка 🏦 — 1,3)
➕ Банк платит дивиденды с начала 2015 года (с перерывами в 2019 и 2021). В последние годы банк направляет на дивиденды 30-50% чистой прибыли. Дивидендная доходность 10-20%. За 2024 год — 15,4%. Дивиденды платят 2 раза в год. За первое полугодие 2025 год выплата составила ₽16,61 на акцию или около 5%.
➕ Коэффициент достаточности капитала H1.0 — 21,1%. Все ещё один из самых высоких на рынке.

Выводы о компании

Банк не выглядит слишком дешевым, из-за падения прибыли. Мое настроение с восторженного сменилось на нейтральное. Банк стоит своих денег и подходит для долгосрочных инвесторов, но возможно цена снизится и можно будет купить его дешевле.

Основные факторы роста или падения этих акций:
📈 Байбэк на 3% от капитализации должен толкнуть акции вверх
📉 Снижение чистой прибыли скажется на дивидендах, вопрос в том, заплатят ли 30% от чистой прибыли или 50%, Если 30% — акции просядут из-за разочарований инвесторов.

Пишите, есть ли у кого-то БСП 🏦 в портфеле.