🏦 Сбер. Все также интересно в долгосрок
Декабрь отработали в рамках ожиданий по чистой прибыли — 126 млрд (рост на 7,1% г/г)
Сокращение прибыли против 149 млрд в ноябре связано с расходами на зарплату и годовые бонусы. У Сбера так всегда в конце года (смори картинку динамики ЧП).
За весь 2025 год прибыль по РПБУ выросла на 8% до 1,69 трлн. По МСФО результаты будут чуть позднее и немного лучше.
👉 Но ведь рост всего на 8%, это же чуть выше инфляции...
Да, но стоит учитывать, что вырос налог на прибыль с 20% до 25%. Если бы не этот фактор, рост прибыли был бы около 15%.
При этом далее по мере снижения ставки будет разгоняться процентный доход, который занимает 75% от всех доходов банка.
Доходность по депозитам падает быстрее ставок по выданным кредитам. К тому же параллельно и растет этот кредитный портфель, что будет ускорять рост.
Расчетный дивиденд за 2025 год = ~38₽ (доходность 12,5%)
В ноябре Сбер заработал почти 150 млрд прибыли и если сохранить динамику на этот год, то прибыль составить более 1,8 трлн прибыли, что дает расчетный дивиденд за 2026 год >39,8 руб.
При достижении прибыли в 1,9 трлн дивиденд составит >42 руб.
💰 Если учитывать прогноз ЦБ, что ставка в 2027 году будет 8%, то акции Сбера будут стоить куда дороже.
🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy
