BitGo Holdings: как принять участие в IPO лидера блокчейн-индустрии?
BitGo — платформа и инфраструктура для работы с цифровыми активами для институциональных клиентов. Общий объем активов на платформе превышает $100 млрд у компании более 1,1 млн пользователей. Создатель BitGo — разработчик браузера Chrome и протокола HTTP/2.
О компании. Клиентами компании являются как крипто-ориентированные компании, так и традиционные финансовые учреждения, технологические платформы, корпорации, госклиенты и частные инвесторы из более чем 100 стран.
BitGo обслуживает свыше 4900 клиентов и более 1,1 миллиона пользователей, поддерживает более 1500 цифровых активов, а объем активов на платформе превышает $100 млрд. Основные рынки — США и крупнейшие финансовые центры Северной Америки, Европы и Азии.
IPO: главное
- Дата начала торгов: 22.01.2026
- Биржа: NYSE
- Тикер: BTGO
- Диапазон размещения: $15- $17
- Выпуск: 11,82 млн
- Объем размещения: $189,12 млн
- Оценка компании: $1,9 млрд
- Андеррайтеры: 7 андеррайтеров, включая Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho Securities, Wells Fargo и др.
- Инвестиции: $170 млн от 40 инвесторов, включая Redpoint, Valor, Craft Ventures и Brigdescale
При успешном размещении BitGo получит дополнительные ресурсы для масштабирования, а инвесторы — возможность войти в бизнес одного из ключевых инфраструктурных игроков криптоиндустрии.
Клиенты «Финама» со статусом квалифицированного инвестора до 21 января 2026 года могут принять участие в IPO BitGo. Подать заявку можно до 21 января 2026 года на этой странице или в FinamTrade. Заявки на участие в IPO иностранных компаний принимаются до 17:30 мск рабочего дня, предшествующего размещению. Сумма инвестирования — от $1000.
Рынок. Блокчейн — следующая большая волна развития технологий после персональных компьютеров, интернета, мобильных устройств и облачных решений. В 2009 году, после финансового кризиса, появился биткоин — первая децентрализованная цифровая валюта. С тех пор, помимо биткоина, выросли крупные экосистемы Etherium и Solana, а кроме криптовалют появились программируемые контракты, токенизированные ценные бумаги, цифровое искусство, децентрализованная идентификация и другие сервисы. Совокупная капитализация рынка цифровых активов по состоянию на 1 июня 2025 года превыcила $3 трлн.
Финансовые результаты компании. Выручка компании BitGo Holdings в 2024 году составила $3,0 млрд, на 232,6% больше, чем годом ранее ($926 млн). Прогноз на 2025 год составляет от $16,0 до $16,1 млрд. Основная причина удвоения выручки — рост оборота всех сервисов платформы. Основной вклад в выручку вносит непосредственно торговля цифровыми активами, подчиненное значение имеют стейкинг (2%) и выпуск стейблкоинов как сервис (0,5%).
Ожидается, что в 2025 году операционная прибыль компании составит от $3,1 млн до $3,5 млн. За первые 9 месяцев 2025 года операционная прибыль составила $2,6 млн. В 2024 году BitGo была операционно убыточна — на относительно незначительную величину $6 млн, но благодаря переоценке и продаже части активов получила чистую прибыль в объеме $156,6 млн. Чистая прибыль за первые 9 месяцев 2025 года — $35,2 млн.
Объем краткосрочных обязательств BTGO формально составляет $3,810 млрд, но преимущественно представляет собой депозиты держателей стейблкоинов. У компании $77,5 млн наличных средств.
Факторы привлекательности для инвесторов
- Рынок цифровых активов находится в начальной стадии развития и характеризуется высокими темпами роста, а его потенциал далек от исчерпания. Хотя объем этого рынка оценивается в $3 трлн, это лишь 3% от всех активов, потенциально поддающихся цифровизации.
- BitGo обслуживает свыше 4900 клиентов и более 1,1 миллиона пользователей, поддерживает более 1500 цифровых активов, а объем активов на платформе превышает $100 млрд.
- Выручка компании BitGo Holdings в 2024 году выросла на 232%, а по итогам 2025 должна вырасти на 433%, что связано с ростом популярности цифровых активов и платформы BitGo у институциональных инвесторов.
- Компания прибыльна. Чистая прибыль за первые 9 месяцев 2025 года составила 35,2 млн.
Детали IPO. Компания намерена разместить 11,82 млн обыкновенных акций на NYSE. Опцион на покупку, который компания предоставляет андеррайтерам, составляет 1,77 млн обыкновенных акций.
У компании два класса обыкновенных акций: класс A и класс B. На каждую акцию класса A приходится один голос акционерного собрания, а на акцию класса B — 15 голосов. После IPO компанией будет выпущено 106,7 млн акций класса A (108,5 — если андеррайтеры реализуют опцион) и 8,9 млн акций класса B. После IPO совокупное число акций составит 115,6 млн обыкновенных акций без учета опциона андеррайтеров (117,3 млн — с учетом опциона).
В свободном обращении будет находиться 10,2% обыкновенных акций, а в случае исполнения опциона андеррайтерами —12,5%.
После IPO крупнейшим институциональным акционером станет венчурный фонд Valor Digital Investments, который будет контролировать 4,57% голосов акционерного собрания. Другие крупнейшие акционеры — Redpoint Associates V (3,90%), Craft Ventures (2,70%), Brigdescale (2,24%). CEO компании, ее основатель Майкл Белше, продаст свои акции класса A, но останется владельцем 8,6 млн акций класса B и сохранит контроль над акционерным собранием (55,7% голосов).
Перспективы IPO. Размещение BitGo вызывает значительный интерес, поскольку является первым в 2026 году размещением заметного представителя блокчейн-индустрии. Прошедший, 2025 год, оказался для индустрии благополучным — на фондовый рынок вышли три заметных представителя блокчейн-индустрии, Circle Internet Group (NYSE:CRCL), Bullish (NYSE:BLSH) и Gemini Space Station (NYSE:GEMI). Поэтому неудивительно, что IPO организуют семь хорошо известных андеррайтеров: Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho Securities, Wells Fargo, Cantor и Keefe, Bruyette & Woods.
Несмотря на сдержанный тон обсуждений в отраслевой прессе, мы ожидаем, что фондовый рынок с энтузиазмом примет нового эмитента, выручка которого быстро растет, а оценка капитализации является достаточно умеренной.
✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы
