Рынок США: Обзор и прогноз на 14 января. Инвесторы ждут вердикт по тарифам

Сегодня Верховный суд США может объявить решение относительно законности большинства установленных президентом Дональдом Трампом импортных пошлин. По данным Polymarket и Kalshi, вероятность того, что суд встанет на сторону Белого дома составляет около 30%. Наш базовый сценарий предполагает относительно спокойную реакцию биржевых котировок даже при решении не в пользу администрации. Наибольшую волатильность можно ожидать в сегменте компаний малой капитализации. Впрочем, суд может, как и 9 января, отложить вынесение вердикта по этому кейсу.

В эту среду выйдет статистика розничных продаж за декабрь, которая, как и опубликованный накануне CPI, способна усилить рыночную волатильность. Freedom Broker прогнозирует повышение общего и базового показателя на 0,43% и 0,31% м/м при консенсусе на уровне +0,4% м/м в обоих случаях. Релиз должен подтвердить устойчивость потребительского спроса.

Также будут опубликованы данные индекса цен производителей за ноябрь (консенсус: +0,3% м/м) и базовый PPI (консенсус: +0,2% м/м), которые помогут уточнить динамику инфляционного давления на уровне издержек. Кроме того, увидит свет статистика продаж домов на вторичном рынке за декабрь (консенсус: +2,4% м/м, ноябрь: +0,5%).

В течение дня ожидаются комментарии члена совета управляющих Стивена Мирана, главы ФРБ Филадельфии Анны Полсон, президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари и руководителя ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. По нашему мнению, сегодняшние данные инфляции вряд ли приведут к изменению риторики регулятора в преддверии январского заседания. ФРС уже дала четкий сигнал о паузе после недавней серии снижений ставок, и рынок закладывает практически нулевую вероятность корректировки политики.

Серебро на споте впервые превысило отметку $90 за унцию. Золото также достигло нового рекорда. Спрос на защитные активы усиливается ввиду геополитической неопределенности.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Bank of America (BAC), Wells Fargo & Co (WFC), Citigroup © и Infosys ADR (INFY).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6910–7020 пунктов (от -0,8% до +0,8% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• После публикации предварительных данных выручки и гайденса на 2026 год акции TG Therapeutics (TGTX) растут на постмаркете. Продажи BRIUMVI за 2025 год оцениваются примерно в $616 млн, прогноз на 2026 год предполагает их увеличение до $875–900 млн, что в целом соответствует ожиданиям рынка. Менеджмент подтвердил сильную коммерческую динамику препарата и обозначил ключевые клинические вехи на 2026 год.
• Котировки Sprout Social (SPT) позитивно отреагировали на раскрытие информации о покупке CEO Райаном Полом Барретто 93,984 тыс. долевых бумаг компании по средней цене $10,67 на сумму около $1 млн. После сделки его доля выросла до 995,031 тыс., что рынок расценил как сигнал уверенности менеджмента.
• Hallador Energy Company (HNRG) объявила о планах разместить $50 млн обыкновенных акций в рамках публичного предложения. Привлеченные средства компания намерена направить на общекорпоративные цели, включая финансирование первоначальных обязательств по оборудованию для планируемых газовых генерирующих мощностей.

Рынок накануне

Торги 13 января на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 опустился на 0,19%, NASDAQ 100 снизился на 0,18%, Dow Jones потерял 0,8%, Russell 2000 — 0,1%.

Представители «Великолепной семерки» показали смешанную динамику. Наибольшим спросом у покупателей пользовались бумаги Alphabet (GOOGL: +1,24%), котировки Amazon (AMZN: -1,57%) оказались под давлением.

Сектора широкого рынка закрылись разнонаправленно. В лидеры роста на фоне скачка котировок WTI на 2,8% вышли энергетики (XLE: +1,42%). Среди аутсайдеров после публикации разочаровывающих квартальных результатов J.P. Morgan Chase (JPM) оказалась финансовая индустрия (XLF: -1,92%).

Ключевым макрособытием стал отчет по инфляции за декабрь. Общий индекс потребительских цен вырос на 0,3% м/м, совпав с ожиданиями, базовый прибавил 0,2% м/м, что оказалось на 0,1% меньше консенсуса. Рост был зафиксирован в категориях жилья, авиаперевозок и медицинских услуг, а цены на подержанные автомобили снизились. В целом релиз подтвердил тенденцию к замедлению инфляции, несмотря на искажения тренда, связанные с шатдауном.

Негативное влияние на настроения инвесторов оказали заявления Дональда Трампа в поддержку политических протестов в Иране. На этом фоне вверх пошли криптоактивы, а биткоин подорожал до $95 тыс. — максимума с середины ноября.

Новости компаний

• Cardinal Health (CAH: +2,8%) повысила гайденс на 2026 финансовый год и прогнозирует скорректированную EPS не ниже $10 при выручке в сегменте Specialty в объеме $50 млрд. Эти ориентиры обусловлены устойчивым спросом и ускоренным ростом в подразделении BioPharma Solutions.
• Прибыль и чистый процентный доход P. Morgan Chase (JPM: -4,2%) за четвертый квартал превзошли ожидания. При этом инвесторов разочаровал уровень комиссий инвестбанка и ограниченный объем buy back. Дополнительное давление на котировки оказывают риски госрегулирования комиссий по кредитным картам.
• После заявлений Дональда Трампа в поддержку инициативы по ограничению комиссий за услуги эквайринга (interchange fee) у инвесторов усилились опасения по поводу маржинальности бизнеса Visa (V: -4,5%).
• Netflix (NFLX) обсуждает пересмотр условий потенциальной сделки, включая вариант полностью денежного предложения Warner Bros. Discovery (WBD: +1,7%).

Техническая картина

S&P 500 остается около исторических максимумов, тестируя сопротивление перед психологически значимой отметкой 7000, пробой которой откроет путь к 7050 пунктам. Пространство для роста по индикатору RSI сохраняется. Скользящие средние также подтверждают позитивную тенденцию. Ожидаем, что «бычий» настрой на рынке продолжит преобладать в ближайшие торговые сессии. Локальная поддержка для индекса широкого рынка расположена на уровне 6900.