5 идей в российских акциях. Индекс МосБиржи снова на грани 2700

Индекс МосБиржи опять торгуется на грани значимого уровня 2700 п. Сейчас не исключен очередной отскок от указанного уровня. Кроме того, рынок находится на 12% ниже пятимесячного максимума. Это значит, многие голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Яндекса за III квартал 2025 г. можно оценивать как обнадеживающие. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд до 270 млрд руб.

• Ждем, что результаты Яндекса в 2025–2026 гг. будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Например, компания недавно запустила новый сервис «Аптеки» — он позволяет заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

• Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Летнее введение санкций ЕС против Яндекс Банка также не создает препятствий для роста стоимости бумаг.

• Долговая нагрузка остается достаточно низкой — 0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г. Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

• В конце сентября 2025 г. был закрыт реестр акционеров для выплаты полугодовых дивидендов в размере 80 руб. на акцию, или около 2% от цены на момент отсечки. Переход бумаг в разряд дивидендных — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Яндекс: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 6200 руб. / +38%

ИКС 5. Статус дивидендной фишки сохраняется после крупных выплат

• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой — интересный актив. Энергичная политика эмитента по увеличению доли рынка, относительно высокая рентабельность бизнеса и крупные дивидендные выплаты поддерживают привлекательность бумаг среди инвесторов.

• Финансовые результаты за III квартал 2025 г. в целом носили нейтральный характер. Квартальная выручка выросла на 18,5% г/г при росте сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%. Однако чистая прибыль снизилась на 19,9% г/г, до 28,3 млрд руб.

• Акции очистились от годовых дивидендов в июле 2025 г., дивдоходность составила 18,8%. Скоро будут выплачены промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 руб., или около 12,2% на момент отсечки. Прогнозируемая дивдоходность акций ИКС 5 по итогам 2026 г. составляет 12%. Это достаточно привлекательный уровень с учетом тенденции к понижению уровня ключевой ставки.

• Компания может и дальше расширять долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. Наличие магазинов в разных ценовых сегментах и низкий долг обеспечат ИКС 5 хорошие финансовые результаты в ближайшем будущем.

ИКС 5: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 3800 руб. / +46%

Транснефть. Естественная монополия — устойчивая и рентабельная

• Финансовые показатели Транснефти относительно стабильны. Выручка за III квартал 2025 г. по МСФО составила 360,3 млрд руб., увеличившись на 4,5% г/г. Чистая прибыль умеренно сократилась на 3,4% г/г, до 79,3 млрд руб., в основном по причине роста налоговой нагрузки.

• Отметим, что финансовые результаты компании не страдают при спаде цен на нефть. Ее выручка формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях. С начала 2026 г. тарифы на услуги Транснефти были проиндексированы в среднем на 5,1%. Между тем эмитент ожидает сохранения объема прокачки нефти в 2026 г. на уровне 2025 г.

• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1 к 100 акции Транснефти стали доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Годовые выплаты акционерам составили 198,25 руб. на бумагу, или порядка 13,2% от цены на момент отсечки. Теперь эти акции можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса. Аналитики БКС прогнозируют двузначную дивидендную доходность и за 2025 г.

• Сейчас акции Транснефти торгуются на 41% дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности интересны для покупки на средний и долгий сроки.

Транснефть-ап: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 1800 руб. / +30%

ОзонФарм. Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

• Озон Фармацевтика — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося набора дженериков.

• Производитель занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и рецептурном сегменте, что означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствуют более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки компании на 21% в год до 2032 г.

• Финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2025 г. оказались лучше показателей квартальной давности — компания вернулась к траектории роста. Прогноз по годовому приросту выручки на уровне более 25% остается в силе.

• Озон Фармацевтика с конца 2024 г. ежеквартально выплачивает дивиденды в скромном размере около 0,5-0,6% от цены на момент отсечки. Желание эмитента регулярно делиться прибылью с акционерами вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.

• Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 руб. Сейчас бумаги торгуются на 22% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась до 14%. После проведения SPO акции Озон Фармацевтики были переведены в первый уровень листинга Мосбиржи.

Озон Фармацевтика: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 110 руб. / +115%

Промомед. Фармкомпания с хорошей маржинальностью

• Фармацевтическая группа Промомед — хороший пример предприятия, опережающего свой сектор. За 9 месяцев 2025 г. выручка выросла на 78% г/г, до 19 млрд руб. Этот показатель в шесть раз превысил темпы роста отечественного фармацевтического рынка (12,6%) за сопоставимый период.

• Благоприятными среднесрочными факторами выступают вывод на рынок нескольких инновационных препаратов и рост продаж уже известных продуктов. Это должно позволить Промомеду достичь годового плана по росту выручки на 75% при рентабельности по EBITDA на уровне 40%.

• Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.

• К ноябрю прошлого года акции заметно подешевели вслед за существенно просевшим Индексом МосБиржи. Тем не менее они уже восстановились к уровню прошлогоднего IPO (400 руб.) и сохраняют потенциал для дальнейшего роста.

Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 800 руб. / +100%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией