Тир-лист: небанковские финансовые организации
Напоминание для новых читателей о предыдущих постах:
1. Как начать инвестировать?
2. Как выбрать акции?
3. Тир-лист: алмазы, уголь, сталь
4. Тир-лист: оставшиеся металлурги
Не является инвестиционной рекомендацией.
Московская Биржа. Супер надежная компания (если только не вернется СССР) с отличным менеджментом и щедрыми дивидендами.
У бирж есть 2 основных вида доходов — комиссионные и процентные. Комиссионные биржа зарабатывает благодаря сделкам на её площадке и они уверенно растут от года к году. А если учесть национальную стратегию, позицию президента, позицию ЦБ и рекомендации Минфина, то можно уверенно заявить, что этот тренд сохранится.
С другой стороны — процентный доход биржи, который она получает размещая деньги клиентов на краткосрочных вкладах или облигациях, заметно вырос в последние годы. Это, в первую очередь, связано с высокой ставкой ЦБ. Однако в 2025 году мы вошли в нисходящий тренд, а значит доходы биржи будут сокращаться. Хорошая новость заключается в том, что ЦБ не спешит резко снижать ставку и биржа, вероятно, сможет компенсировать эти доходы за счет роста комиссионных.
СПБ биржа. 99% российских компаний размещают свои акции и облигации на Московской Бирже. «Фишкой» СПБ были торги иностранными акциями, которые в настоящий момент заморожены, в основном, в американских депозитариях. Если СВО закончится, если США снимут санкции, то СПБ биржа может сделать иксы, но это чистый гемблинг.
СПБ биржа могла бы выступать в роли «экспериментального полигона»: запустить торги криптовалютой, ставки на политические события и т.д., но как-то так получается, что МБ раньше запустила индекс биткоина и фьючерсы на него. Думаю, близость к офису ЦБ здесь оказывает решающее значение.
Jetlend. Тот самый 1%, акции которого размещены на СПБ бирже. Недавно писал о краудлендинге. Интересно кого в штате больше — разработчиков платформы или юристов по банкротству.
Ренессанс страхование. Хороший бизнес, хороший менеджмент, хорошие дивиденды и неплохая «крыша». Важный момент — страховые компании, как и банки, держат часть средств в виде резервов для выплаты по страховым случаям. Эти средства, в основном, инвестируются в безрисковые активы — вклады и облигации. Будет снижаться ставка — будут снижаться процентные доходы.
SFI. Инвестиционный холдинг, который на днях продал 87,5% Европлана Альфа-банку за 56 млрд. Практически всю прибыль компания раздала инвесторам. Оставшиеся активы — 10% в М.видео, 49% в ВСК, 51% в IT-компании «Регион Эстейт», а также доли в других небольших компаниях. Посмотрим что будет с холдингом дальше, возможно вообще продаст все активы и ликвидируется.
Европлан. Бизнес рисковый, выручка и чистая прибыль росли не спеша, дивиденды были не плохими, «крыши» не было. Посмотрим, что будет с компанией после прихода нового менеджмента, сейчас не лез бы.
АФК-система. Монструозный инвестиционный холдинг. Слишком много активов, не понятно во что инвестируем. В инвестиционные и управленческие навыки менеджмента? Звучит сомнительно. Прибыли нет.
Займер, Кармани, МГКЛ. Бизнес вечный, но вечно мега рискованный. Перспектив для какой-то «ракеты» сложно найти, а вот для скатывания в 0 — легко.
Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee
