Фундаментальный анализ ПАО «Промомед» (PRMD)
⚖️ Технический анализ ПАО «Промомед» (PRMD)
📉 Актив строит фигуру треугольник с прямой стороной и пробитием вниз.
📈 В настоящее время цена находится около верхней стенки треугольника
🕯 При пробитии уровня поддержки 367.95 и закреплении, что будет подтверждением фигуры — падение актива до 305.45
📊 Фундаментальный анализ ПАО «Промомед» (PRMD)
Сильные и слабые стороны ⚖️
❗️Сильные стороны (Драйверы роста):
* Уникальная рыночная ниша: Способность легально производить аналоги инновационных препаратов с неистёкшим патентом (биосимиляры и биоаналоги) — главное конкурентное преимущество.
* Государственная поддержка: Регуляторные решения (как в случае с «Оземпиком») напрямую создают новые рынки для компании.
* Высокая операционная маржа: Рентабельность по EBITDA остается на очень высоком уровне — около 38%.
✅Слабые стороны (Риски):
* Хрупкая финансовая модель: Бизнес-модель, зависимая от постоянных внешних инвестиций (долг, возможное SPO), и хронический отрицательный денежный поток создают уязвимость.
* Низкая дивидендная доходность: Компания исторически не выплачивает дивиденды, направляя всю прибыль на развитие и обслуживание долга.
Ключевые инвестиционные риски 🚨
1. Регуляторные и судебные риски: Стратегия воспроизводства запатентованных препаратов сопряжена с рисками судебных разбирательств и изменения патентного законодательства.
2. Возврат иностранных конкурентов: В случае возврата патентной активности зарубежных компаний на российский рынок уникальное преимущество «Промомеда» может быть нивелировано.
3. Макроэкономические факторы: Высокие процентные ставки напрямую бьют по финансовым результатам компании. Также присутствуют риски, связанные с валютной волатильностью (зависимость от импорта субстанций) и давлением на расходы на оплату труда.
💎 Выводы для инвестора
«Промомед» представляет собой высокоэффективную, но рискованную историю роста в специфическом сегменте российского фармацевтического рынка.
* Инвестиционный тезис строится на способности компании захватывать освободившиеся ниши и быстро коммерциализировать сложные препараты.
* Главная проблема — финансовая устойчивость. Агрессивный рост оплачивается за счёт долга, что влечёт за собой высокие финансовые расходы и негативную динамику чистой прибыли. Инвестору необходимо тщательно отслеживать динамику долговой нагрузки и способность компании в перспективе генерировать положительный свободный денежный поток.
Не ИИР
t.me/+g9kyV-Jj3ypjYThi
