"Кому не светит весна: Почему "вечный рост" на Мосбиржи — это главная ловушка для твоего капитала"

( аналитика от TG, которая выбьет тебя из зоны комфорта)

Привет, коллеги.

Пока аналитики трубят о «нейтральной ДКП» и разглядывают графики роста налички, пока инфляция якобы снижается, а жилье дорожает на 30% за два года — давай опустимся с небес на землю. И посмотрим на цифры, которые не врут. На главный парадокс, который убивает твою доходность.

Тезис жёстче стали: российский рынок акций больше не является инструментом для создания богатства. Он превратился в механизм для перераспределения капитала от наивных к инсайдерам. И вот улики.

1. Инфляция бьёт тебя дважды. Да, инфляция падает. Но давай посмотрим на результат портфеля за 7 лет из поста коллеги: «8.2% в год… Доход меньше инфляции». Вот она, правда-матка. Ты номинал сберёг, но покупательскую способность проел. Пока «индекс растёт», реальная стоимость твоих денег тает. Это не инвестиции. Это замаскированное сохранение с риском потерять.

2. «Вечный рост» на пустом месте. Посмотри на список лидеров роста за сегодня. «Куйбазот-п», «Акрон»… Что двигает эти бумаги, кроме локального спроса и, возможно, инсайдов? Как пишут в ленте: «Не, ну точно инсайдеры тарят Магнит». Глобальных драйверов, технологических прорывов, выхода на новые рынки — нет. Рост без фундамента — это пузырь. И лопнет он тогда, когда «умные деньги» решат фиксировать прибыль.

3. Государство — новый главный игрок (и ему наплевать на твою доходность). О чём говорят цифры? Минфин бьёт рекорды по заимствованиям (почти 7 трлн рублей за год!), скупая ликвидность. Индекс госдолга RGBI растёт. Банкам не хватает ликвидности — они поднимают ставки по вкладам, чтобы забрать деньги у тебя. Твой потенциальный капитал для инвестиций уходит не в рост экономики, а на покрытие дефицита бюджета через ОФЗ. Ты конкурируешь за деньги не с другими инвесторами, а с Министерством финансов. И ты заранее проигрываешь.

4. Все говорят о весне, забывая, что бывает и вечная мерзлота. Параллель с твоей прошлой статьей про снег и весну здесь уместна как никогда. Все ждут «весны» и роста после окончания СВО, как тот же Фицо предсказывает, что Запад «побежит» в Россию. Но что, если этой весны не будет? Что, если мы входим в длительный период «экономической зимы»: ограниченного доступа к технологиям, оттока мозгов, стагнации на сырьевой игле? На что тогда будут расти твои акции? На энтузиазме? Поверь, его на всех не хватит.

Так что же делать?

• Перестань верить в сказки. «Вечный бычий тренд» Мосбиржи — это религия для лохов. Прими реальность: ты играешь на боковом, вялотекущем рынке с высокими внутренними рисками.

• Считай в реальной покупательской способности. Номинал в рублях — ни о чём. Сравнивай свою доходность с реальной инфляцией (а не официальной), с курсами альтернативных активов.

• Ищи сферы реального, а не виртуального роста. Если жильё дорожает на 30% при стагнирующих доходах населения — вопрос, кто его покупает и на какие деньги. Может, твой капитал стоит направить не в виртуальные котировки, а во что-то осязаемое? Или вообще вывести часть в активы, не зависящие от местной конъюнктуры?

• Готовь ликвидность. Если все вокруг уверены в «росте после...» — это лучший момент наращивать денежную подушку. Когда наступят настоящие паника и капитуляция (а они наступят всегда), у тебя должны быть свободные деньги, чтобы купить активы у тех, кто не выдержал этой «скучной» зимы.

Вывод, который больно принять:
Сейчас умнее выглядит не тот, кто нашёл очередную «ростовую историю», а тот, кто смог ничего не потерять. Рынок перестал вознаграждать долгосрочный пассивный инвесторский подход по-западному. Он вознаграждает хитрость, доступ к информации, краткосрочные спекуляции и железные нервы.

Твоя главная задача сегодня — не «обыграть рынок», а не дать этому рынку обыграть тебя. Зима близко. А для некоторых она уже наступила.

Жду жёсткой, но конструктивной критики в комментах. Если не согласен — докажи цифрами, а не эмоциями.

Taurus Gold