Московская биржа | PROFIT 5.0
👨🏻🏫 Докладчик: Антон Терентьев (IR-директор)
📎 Ссылка на презентацию
Тезисы из выступления:
📌 Возврат к преобладанию комиссионного дохода — это позитив. Такая финансовая модель позволяет более стабильно и предсказуемо наращивать прибыль.
📌 Среднегодовые темпы роста КД на отрезке в 5 лет составляют 18,8%.
📌 Все рынки, кроме срочного, показали значительный роста среднедневного объема относительно 2021 года. Торги давно восстановились после шока СВО.
📌 Ориентиром по будущим выплатам дивидендов можно считать 65-75% от чистой прибыли по МСФО.
📌 Антон уверен, что Биржа выйдет на 65+ млрд устойчивой чистой прибыли ранее 2028 года.
📌 Концентрация торгов акциями внутри брокеров высокая, для рынка это значимые объемы.
📌 То, что брокеры продолжают торговать акциями во внутреннем контуре — отклонения от совместного с Регулятором решения.
📌 Авторские фонды — это про популяризацию рынка и финуслуг. Попытка дать инвестициям «лицо». Деньги от оборотов — вторичная функция.
📌 Прибыль Мосбиржи напрямую коррелирует с ростом цены торгуемых активов. Чем больше цена и объемы — тем выше доходы.
📌 Готовности выстраивать депозитарные цепочки между РФ и другими странами нет на другой стороне. Ждать прямого выхода на иностранные биржи пока не стоит.
✏️ Лично для себя ничего нового или интересного не услышал. Неплохой актив с относительно стабильным денежным потоком, но никаких драйверов роста бизнеса я, как ни старался, разглядеть не сумел. От текущей цены никакого апсайда, кроме рыночной эйфории, я не вижу.
