МОЭСК. Отчет МСФО. Какие дивиденды компания закладывает до 2030г.?

Компания Россети Московский Регион (МОЭСК) опубликовала финансовый отчет за Q3 2025г. по МСФО:

Я совсем коротко на нем остановлюсь, потому что отчет МСФО и РСБУ у МОЭСК очень похожи, а так как я отчет РСБУ подробно разобрал здесь, то остановлюсь на моментах, которые мне показались любопытными и важными на мой взгляд:

Красным цветом я выделил те показатели, которые входят в мой расчет скорректированной EBITDA — это операционная прибыль+амортизация+оценочные обязательства+убыток (восстановление) от обесценения основных средств (обычно в 4 квартале он появляется)+начисление (восстановление) резерва под ожидаемые кредитные убытки-прочие доходы+прочие расходы.

Грубо говоря, скорректированная EBITDA — это операционный денежный поток, который зарабатывает компания и вот как он менялся:

Эффективность компании выросла, рентабельность EBITDA снизала немного относительно аналогичного периода прошлого года -0,3 п.п. и уменьшилась с 28,2% до 27,9% г/г (за 9 мес. увеличилась с 26,9% до 27,8%), а сама EBITDA выросла на +16,7% до 19,44 млрд руб. — хороший результат, спасибо росту тарифов (растут выше инфляции).

Только капитальные расходы тоже растут в Q3 +31,4% до 24,84 млрд руб., а за 9 месяцев +46,1% до 77,75 млрд руб.

И чистый долг за год +54,1% до 70,6 млрд руб.

Но давайте все это объединим в одну табличку и посмотрим: