Разбор портфеля, посмотри, возможно у тебя те же самые ошибки...

ЭКСПРЕСС РАЗБОР ПОРТФЕЛЯ
  Как и обещал, выпускаю один из бесплатных экспресс разборов, портфель на скрине, приятного чтения!



В своëм ТГ канале я переодически разыгрываю бесплатные разборы, для этого нужно быть подписанным на t.me/RudCapital. И под соответствующим постом написать «Хочу».

🎯 Цель инвестиций:

Сохранить+ разумный рост. Ежемесячные поступления в виде купонов и дивидендов. Докупаю, чтобы суммы были примерно равные по месяцам. Счёт ИИС и полный реинвест. 
— владелец портфеля

    Портфель в целом хороший и можно его оценить на 7 из 10 баллов, но здесь некоторые моменты, которые стоит улучшить и есть так же потенциальные риски.
 
    Начнём с того, что при полном реинвесте денежного потока (дивидендов и купонов) вы находитесь на этапе формирования капитала, а значит стараться "чтобы суммы были примерно равные по месяцам" не нужно.

   Возможно, что так Вам психологически комфортно, но это не несёт практической пользы портфелю и усложняет структуру портфеля, что в соответствии ухудшает его управление.

  В процентном соотношении 32% акции и 67% облигации — отлично подходит под умеренный риск, что помогает формировать капитал и не нести существенные риски.📊

Плюсы портфеля👍
Преобладание облигаций: высокая доля консервативных инструментов (ОФЗ) обеспечивает стабильность и предсказуемость дохода, что подходит для  инвестора.

Диверсификация по секторам в акциях: включение компаний из разных отраслей снижает риск, связанный с падением одного сектора.

Наличие «голубых фишек»: в портфеле представлены крупные и ликвидные компании, что снижает риск ликвидности.

Не минус, но стоит подумать, над:
   Низкая доля акций: хотя это снижает волатильность, слишком консервативный портфель может не обеспечить достаточную доходность в долгосрочной перспективе. Для баланса можно рассмотреть увеличение доли акций до 40–50%, если инвестор готов к умеренному риску.

   Концентрация в нефтегазе:
Высокая доля нефтегазового сектора (около 7% в акциях) увеличивает зависимость от цен на нефть и геополитики. На горизонте 2 лет, эта отрасль вряд ли сделает хороший вклад в формирование капитала.

    Продолжаем наш экспресс анализ портфеля и теперь переходим к самим позициям с точки зрения денежного потока (это важно для владельца портфеля).

     И начнём с класса активов АКЦИИ.
     НЛМК
     Снижение чистой прибыли и падение спроса на сталь из-за замедления строительства в России и за рубежом — кризис в отрасли.  Возможные новые санкции против экспортных поставок создают дополнительные риски.
     Не подходит для дивидендного портфеля на горизонте 1-2 года, далее нужно будет искать точку входа, когда конъюнктурно рынок стали поменяется.

    МТС
    Высокая долговая нагрузка и рост процентных расходов из-за высокой ключевой ставки ЦБ могут сделать выплату дивидендов менее приоритетной, чем обслуживание долга. Несмотря на острую необходимость в деньгах материнской компании АФК Система — эта бочка с порохов, которая каждый год всё равно платить, но рано или поздно будут проблемы.
    Не подходит для дивидендного портфеля с умеренным риском.

Газпром
    Неопределённость с контрактами на восточно-азиатском направлении, низкая маржа внутреннего рынка по сравнению с европейским, высокая долговая нагрузка (общий долг около 6,7 трлн рублей) и нестабильный свободный денежный поток могут привести к отказу от дивидендов. Даже при наличии прибыли компания может решить сохранить средства для инвестиций или снижения долга.
   Не подходит для дивидендного портфеля — большие инвестиции и приоритет на задачи государства.

   Нефтянка — Роснефть и Газпромнефть — спорный вопрос.
   На горизонте 1-2 года будут крайне низкие дивиденды, если не будет девальвации рубля. Зато это стабильные и надёжные дивиденды.
   С учётом небольшой доли в портфеле вполне можно держать, но пока это больше балласт.

Переходим на класс активов ОБЛИГАЦИИ.
    Среди перечисленных облигаций наиболее рискованными можно считать Полипласт П02-Б0-09 и ГК Самолет- Б0П18. Их высокая доходность (доли в портфеле 4,29% и 3,09% соответственно) компенсирует повышенные риски, связанные с финансовым состоянием эмитентов.

    Полипласт П02-Б0-09
    Причины риска:  Высокая долговая нагрузка. По данным на 2025 год, чистый долг компании составляет около 38,9 млрд рублей при EBITDA около 3,1 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года. Коэффициент закредитованности (Debt/EBITDA) достигает 4,25, что значительно превышает нормативные значения.
   
    Самолет- Б0П18
    Причины риска:  Резкий рост долговой нагрузки. Чистый долг компании вырос на 46% в 2024 году, достигнув 641 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составляет 3,5х, что выше комфортного уровня.

Буквально недавно были очень популярны облигации Брусники, а теперь там техдефолт.

    Стоит ли риск потери 3-4% капитала эта дополнительная доходность?

  При умеренном профиле риска в облигациях выбирается в первую очередь надёжность, а во вторую доходность — здесь это нарушено.
  
    При детальном разборе, так же нужно смотреть и эти облигации подробнее:
   ОЙЛРесурс групп 01Р-02 (5.05%): высокая доходность может указывать на повышенный риск.
   АЭРОФЬЮЭЛЗ002Р-05 (1.96%): низкая доходность при потенциально высоком риске.
   Росинтер Холдинг БО-01 (1.75%): ресторанный бизнес, подвержен экономическим колебаниям.
   Айди Коллект 001Р-01 (1.38%): компания в сфере взыскания долгов, высокий риск.
   ЛК Роделен БО 002P-03 (0.87%): крайне низкая доходность, высокий риск дефолта.

   Каждая из них несёт больше потенциального риска, чем доходность, т.е. соотношение риск\доходность не подходят для умеренного портфеля.

   Длинные ОФЗ составляют 34.1% — это потенциально сильно волатильная история, с другой стороны при удержании позиций на горизонте 3-4 лет — получается хорошая доходность. Плюс вариант сыграть на переоценке активов.

    Продолжаем наш экспресс анализ портфеля и теперь переходим к выводам.

     Портфель в целом собран хорошо, но имеет ряд недостатков:
     1. Есть акции, которые не соответствуют целям инвестора;
     2. В облигациях по некоторым позициям риск\доходность не соответствует умеренному профилю риска;

     Поймите правильно, я сомневаюсь, что вы можете мне сказать, как меняется выручка Полипласта относительно роста его долга. Как он заменяет старый долг на новый с фокусом на стоимость обслуживания, а так же остальные показатели в отчёте.

    Если я прав, значит вы не контролируете риски в таких позициях — в облигациях важнее надёжность, чем доходность. Риск потери 3-4% капитала из-за доходности образно в +5% к позиции — это колоссальный риск и он того не стоит.

   Даже если вы воспользуетесь хотя бы несколькими советами из вашего разбора, ваша доходность будет выше, а риск меньше, а значит Вы быстрее будете формировать свой капитал и идти к поставленной цели. Удачи!

    При желании вы всегда можете заказать консультацию и улучшить свой портфель по доходности и снизить риски!

Или получить такой же бесплатный разбор, для этого нужно быть подписанным на ТГ канал t.me/RudCapital. И оставить комментарий под постом, когда будет следующий розыгрыш! Удачи! 

А так же мы заработали с подписчиками ТГ-канала! Информация стоящая вашего внимания 👇

1⃣  5.9% за месяц на длинных ОФЗ.  Спекулятивная идея со средним риском

t.me/RudCapital/1074

2⃣ Пример портфеля, кто не хочет глубоко вникать с объяснением: что и зачем.
t.me/RudCapital/982

3⃣  На переливе обычки и префов Сбера зарабатываем дополнительный процент.

t.me/RudCapital/1007

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.