Совкомфлот пока выглядит слабо
Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 месяцев 2025 г. Представленные результаты считаем невыразительными, они оказались слабее ожиданий рынка по EBITDA.
Ключевые результаты:
• Выручка в ТЧЭ: $763 млн (-37% г/г);
• EBITDA: $390 млн ($851 млн годом ранее);
• Чистый убыток: $398 млн (чистая прибыль $505 млн годом ранее);
• Скорр. чистый убыток: $8 млн ($480 млн скорр. чистой прибыли за аналогичный период 2024 года).
Наше мнение:
Совкомфлот продолжает переживать сложные времена в связи с санкциями, что сказывается на операционной деятельности (главное — невозможность восстановить флот) и финансовых результатах. В отчетном периоде компания отразила обесценение судов на $358,2 млн, что среди прочего привело к усугублению убытка на операционном уровне. Дополнительное давление на финансовый результат оказало получение убытка по курсовым разницам в $41,5 млн против прибыли в $17,4 млн годом ранее. Не видим в данной ситуации возможности для выплат дивидендов. Тем не менее, по мере потепления на геополитическом фоне акции Совкомфлота будут среди первых по темпам восстановления утраченных позиций.
Больше аналитики в нашем ТГ-канале
