Цифровой надзор: Как Московская биржа делает рынок прозрачнее для инвесторов

Московская биржа активно развивает цифровые сервисы для контроля за сделками инсайдеров, включая так называемые lock-up периоды. Эта инициатива знаменует собой важный шаг в развитии корпоративной культуры и защите прав инвесторов на российском рынке.

Традиционно контроль за сделками инсайдеров осуществлялся постфактум — регулятор и сами компании анализировали уже совершенные операции. Новый комплаенс-сервис, который биржа сейчас тестирует в пилотном режиме, меняет этот подход. Он предназначен для уведомления эмитентов о сделках их сотрудников, имеющих доступ к инсайдерской информации, в течение установленных периодов запрета на торговлю.

Практика показывает, что многие нарушения lock-up периодов совершаются не по злому умыслу, а по незнанию или невнимательности. Сотрудники компаний, не являющиеся профессиональными участниками рынка, могут просто не отслеживать календарь закрытых периодов. Новый сервис действует как система раннего предупреждения, позволяя предотвратить потенциальные нарушения до их совершения.

Параллельно с закрытым сервисом для компаний биржа запустила и публичный индикатор — показатель торговой активности инсайдеров. Начав с акций самой Московской биржи, этот сервис предоставляет рынку обезличенные данные о количестве инсайдеров и объемах их сделок с акциями своей компании.

Для инвесторов эта информация становится ценным сигналом, позволяющим оценить настроения внутри компании. Покупка акций самими инсадерами традиционно рассматривается как бычий сигнал, в то время как активные продажи могут вызывать вопросы о перспективах бизнеса.

Действующая система предоставления списков инсайдеров по запросу биржи создает необходимую нормативную основу для всего комплекса мер. Обязанность юридических лиц передавать эти сведения обеспечивает нормативное соблюдение требований по противодействию неправомерному использованию инсайдерской информации.

Внедрение этих инструментов происходит на фоне роста числа российских IPO и повышения интереса частных инвесторов к фондовому рынку. Lock-up периоды, обычно длящиеся от 90 до 180 дней после первичного размещения, являются важным механизмом стабилизации котировок после выхода компании на биржу.

Новые сервисы Московской биржи знаменуют переход к более зрелому этапу развития российского рынка капитала. Они не только помогают компаниям выполнять регуляторные требования, но и способствуют формированию культуры прозрачности и доверия, что в конечном счете повышает привлекательность российских активов для всех категорий инвесторов.

Этот подход соответствует общемировой практике усиления контроля за инсайдерскими сделками и демонстрирует растущую зрелость российского финансового рынка.


Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
t.me/xyzcapitalru