Тревожные факты о японском долге

НЬЮ-ЙОРК (TheStreet) — Ниже приводятся некоторые цифры по японскому государственному долгу, составленные по данным министерства финансов Японии.
Общий долг: около 1 квадриллиона иен, из которых на 31 марта (конец 2012 финансового года) 821 триллиона находятся в облигациях. Для тех из нас кто не совсем понимает, что такое 1 квадриллион -это 1, а затем 15 нулей. Планируемый выпуск облигаций на 2013 финансовый год составляет 170 трлн иен. По разумным оценкам к концу финансового 2013 года общий долг составит 1,2 квадриллиона иен.
Всего обслуживание национального долга (выплаты процентов) составляют 22 триллиона иен или 24% от всех государственных доходов (90 трлн иен), по состоянию на 2012 финансовый год.
Учитывая, что средний срок погашения долга составляет около восьми лет, 1% увеличения доходности восьми-летних японских правительственных облигаций приводит к увеличению на 1,7 триллиона иен государственных расходов по обслуживанию долга и к потере 8% капитала ( или 80 триллионов) держателей облигаций, 69% которых – это японские банки, страховые компании и пенсионные фонды.

Доходность по восьмилетним облигациям увеличилась с недавнего минимума в 0,305% 4 апреля до 0,797% 28 мая, это означает потери в размере около 40 трлн иен для держателей облигаций за менее чем за два месяца.

Доходность восьмилетних, 15-летних и 30-летних облигаций с 1 января 2008 по настоящее время. График Бо Пэнга. Данные предоставлены Министерством финансов Японии
Увеличение доходности достаточно опасное, как вы можете видеть на графике. Обратите внимание, что увеличение сразу же после цунами в марте 2011 года даже не видно в волатильности графика.
Более важным является то, что быстрый рост происходит после того, как Банк Японии объявил о беспрецедентной компании качественного и количественного смягчения, в рамках Абеномики в том числе речь шла о покупках японским ЦБ государственных облигации на сумму более 80 триллионов йен.
Разбор полетов полностью