КОЛЛЕГЕ

Дорогой друг, ты спрашиваешь не сошёл ли я с ума, покупая «ЛУКОЙЛ» на падении, когда все бегут из рынка.
Ты говоришь о волатильности, о политических рисках, о том, что нефть уже не будет прежней.
И я тебе отвечу: ты смотришь на пятиминутный график и не видишь Кита.

«ЛУКОЙЛ» — это не спекулятивный актив. Это плавучий нефтяной остров с собственной экономикой. И его не читают по дневным свечам. Его ритм — это ритм полугодовых циклов, а его язык — это язык дивидендных потоков и балансовой стоимости.

Когда цена достигла отметки 3800, я увидел не падение, а сближение с линией долгосрочной поддержки, которая держится с диковинных времён. На этом уровне рыночная капитализация компании начинает игнорировать сиюминутные страхи и начинает учитывать только три фактора:

1. Запасы углеводородов в недрах (здесь ЛУКОЙЛ — государство в государстве).

2. Дивидендную yield выше 10%, которая создаёт ценовой пол даже при полном отсутствии роста.

3. Свободный денежный поток, который позволяет компании выкупать собственные бумаги даже в самой мрачной конъюнктуре.

Ты смотришь на график и видишь «медвежий тренд». А я вижу, как ежемесячные бары сжимаются на снижающемся объёме — классическая картина окончания распродажи. Кит перестал сопротивляться и лег на дно, чтобы переварить панику розницы.

Покупка ЛУКОЙЛа на этих уровнях — это не ставка на взлёт цены. Это приобретение дивидендной машины с расчётом на то, что через 3 года мои вложения окупятся одними выплатами, а бумаги останутся у меня в портфеле. Это стратегия «купить и забыть» в её чистейшем виде.

Я не торгую ЛУКОЙЛом. Я владею долей в одном из крупнейших производителей углеводородов на планете. Его не нужно «мониторить» каждый день. Его нужно получать раз в квартал и следить за годовыми отчётами.

И если завтра цена опустится до 3500 — я докуплю. Потому что дивидендная доходность станет только выше. А если вырастет до 5000 — я не буду продавать, потому что зачем продавать актив, который генерирует 12% годовых в валюте баланса?

Ты ищешь импульсы на часовом графике. Я ищу точки входа в бизнес с рентабельностью по EBITDA 16% — 25%. Мы занимаемся разным делом.

Когда ты поймёшь, что настоящие деньги на бирже делаются не в трейдинге, а в терпении, мы снова поговорим. А пока — извини, но мне нужно изучать очередной квартальный отчёт. Кажется, они снова увеличили программу байбэка.

С наилучшими пожеланиями,
Taurus GOLD, считающий в полугодиях