Американский рынок: важный период

Ключевая ставка

ФРС снизила ключевую ставку на 25 б. п. до диапазона 4,0-4,25% годовых 17 сентября, что стало первым смягчением монетарной политики с декабря 2024 года.

▫️Предыдущий уровень ставки: 4,25–4,5% годовых.
▫️Медианный прогноз участников FOMC: 3,5-3,75% к концу текущего года.

Ключевым фактором для смягчения стало ослабление рынка труда: замедление роста числа рабочих мест при одновременном повышении уровня безработицы, который, тем не менее, остается на исторически низких уровнях.

На графике

Индекс S&P 500 подошёл к критическим уровням в районе 6600–6700 пунктов — верхней границе восходящего торгового канала.

RSI показывает перекупленность, а ралли начинает сужаться — классический сигнал истощения восходящего тренда. Дополнительно наблюдается тройная «медвежья дивергенция», что говорит о возможном замедлении импульса.

Техническая перекупленность S&P 500 у верхней границы канала может стать триггером для глубокой коррекции, особенно если макроэкономические данные подтвердят замедление роста.

🧐 Фундаментальные риски связаны с динамикой кривой доходности. Спред между 10-летними и 2-летними облигациями исторически с точностью около 71% предсказывает рецессии (единственный ложный сигнал был в 1998 году). Инверсия, длившаяся с октября 2022 по декабрь 2024 года — рекордно долгий период. В декабре 2024 кривая нормализовалась, что согласно историческим паттернам указывает на высокую вероятность рецессии в США в ближайшие 6–18 месяцев.

Всё это сигнализирует о возможном риске экономического спада к концу 2025 — первой половине 2026 года.