“Снижение или второе дыхание?”, — WGC поделился своими прогнозами цен на золото

Золото продолжает устанавливать новые рекорды. В таких условиях все участники рынка хотели бы знать, удастся ли драгоценному металлу сохранить достигнутый уровень или вовсе продолжить расти в цене. Чтобы разобраться в этом вопросе, многие аналитические центры углубились в фундаментальные причины происходящих изменений. Один из них — Мировой совет по золоту (WGC), состоящий из крупнейших международных золотодобытчиков. Его аналитики для прогнозирования будущего драгоценного металла использовали собственную систему оценки, основанную на ключевых мировых макроэкономических показателях, среди которых — ВВП, инфляция и уровень процентных ставок.

Если взять за основу консенсус-прогноз развития мировой экономики, который предполагает замедление роста ВВП и рост мировой инфляции с 3% до 5%, то котировки золота должны стабилизироваться на текущих уровнях или увеличиться на 0-5% к концу 2025 года. Также в этом сценарии доллар продолжает медленно ослабевать, а долгосрочные процентные ставки снижаться, увеличивая инвестиционную привлекательность драгоценного металла. Однако эксперты WGC отмечают, что на практике консенсус-прогнозы часто не реализуются, и поэтому дополнительно рассматривают позитивный и негативный сценарии.

Негативный прогноз основывается на разрядке международной напряжённости, из которой последуют восстановление экономического роста в мире, снижение инфляции и укрепление доллара. Все эти факторы ослабят золото и, по оценкам WGC, могут стать причиной снижения его стоимости на 12-17% во второй половине 2025 года. При этом аналитики отмечают, что психологическая отметка в $3000 за тройскую унцию является сильным уровнем, падение ниже которого может быть обусловлено только сильными фундаментальными причинами.

Чтобы цена на золото продолжила расти, экономические и/или финансовые условия должны ухудшиться. Это может быть вызвано как замедлением экономического роста и увеличением цен, так и полноценной рецессией. В таком случае золото выиграет от снижения процентных ставок и ослабления доллара. Также центральные банки могут ещё больше ускорить процесс диверсификации своих валютных резервов за счёт отказа от доллара в пользу золота. В случае реализации такого сценария металл подорожает ещё на 10-15% до $3700-$3900 за тройскую унцию.

Опираясь на консенсусную позицию остальных аналитиков, WGC ожидает относительно стабильный курс золота с умеренным потенциалом роста при сохранении текущих макроэкономических условий. Более нестабильная геополитическая ситуация может привести к значительному росту котировок, особенно если появятся более существенные риски рецессии. Поэтому специалисты организации считают, что золото в текущей фундаментальной ситуации по-прежнему остаётся актуальным инструментом.