Очередное подтверждение тому, что у ФРС нет причин прекращать стимулирование

Сегодня выступали Буллард и Дадли. Одно из выступлений было долгожданным сюрпризом, так как Буллард голосует в FOMC, в отличие от тех председателей ФРБ, которых я упоминал в недавних обзорах. Замечу, что совсем недавно Буллард был не против снижения темпов покупок облигаций на 10-15 миллиардов ежемесячно, так как считал, что в скором времени экономические условия позволят ФРС пересмотреть условия покупок. А сегодня Буллард заявил без обиняков: «Покупки облигаций, известные как количественное смягчение, должны продолжаться, поскольку финансовые рынки указывают на то, что QE улучшает финансовые условия и может быть скорректирована в зависимости от изменений в экономике». Очень сильный голос за продолжение мягкой политики и минус один сомневающийся из рядов потенциальных ястребов.


Уильям Дадли был как варёный. Если честно, то создалось впечатление, что человек сам не знает что хочет сказать. Ни рыба ни мясо.  Два тезиса из выступления Дадли  говорят обо всём: «ФРС сталкивается с неопределенностью, когда покупает активы», «Мы не можем быть уверены, каким будет следующий шаг ФРС». Он подтвердил очень важную вещь, о которой я твержу постоянно. Если ФРС поставил определённые условия начала разговора о выходе из QE, значит члены Комитета по открытым рынкам хорошо подумали, прежде чем принимать подобные условия. С бухты-барахты такие вещи не говорят с высоких трибун. Сказано — безработица должна быть 6.5% — значит надо выполнять.
 
Завтра публикация протоколов заседания FOMC, которых можно и не ждать, так как практически все представители ФРС успели за прошедшие две недели высказать всё, что хотели. Я не думаю, что с момента заседания у кого-то из них переклинило и они изменили свою точку зрения на противоположную. Вывод простой: Фед не готов к окончанию стимулирующих программ. Моё мнение частное и к нему можно не прислушиваться, но мысль очевидная: ФРС не готов к завершению QE. Только вот Бернанке подозрительно молчит.
 
Из европейских новостей я не выбрал чего-то сногсшибательного. Всё в рамках между застарелым пессимизмом и вялым оптимизмом. Отсюда и давления на евро в первые два дня недели не наблюдается. Впрочем об этом я в выходные писал.
 
По торговле. Странно, но я мечусь второй день без толку. Чёткого направления у меня нет. Есть мысли об откате евро вверх, но ни целей отката, ни времени, до которого он состоится, мне вычислить никак не удаётся. Вот и метания между попытками что-либо ненужное купить или что-либо ненужное продать. Есть предположение, что дождаться завтрашних «минуток» FOMC всё-таки надо, хотя бы для того, чтобы народ успокоился и до следующего заседания не рыпался. Сейчас в активе одна покупка евро маленьким объёмом, на большее пока не тяну. Ближайшая перспектива для отката евро вверх — 1.3.
 
Мирошниченко Михаил (consortium)
Примечания.
— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.