Снижение срока владения ИИС-3 и отмена НДФЛ на дивиденды: плюсы и минусы предложения

Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков предложил сократить минимальный срок владения индивидуальным инвестиционным счетом третьего типа (ИИС-3) с пяти до трех лет, а также освободить от НДФЛ дивиденды, остающиеся на таких счетах. По мнению Аксакова, текущий пятилетний срок воспринимается многими инвесторами как избыточный, а переход к трехлетнему периоду, как у ИИС-1 и ИИС-2, может стимулировать приток капитала на фондовый рынок.

Озвученная инициатива направлена на повышение привлекательности долгосрочных инвестиций. С одной стороны, новые правила могут стимулировать рост числа участников, особенно среди новых и менее опытных инвесторов, что увеличит число открытых счетов и объем вложений. Это поддержит фондовый рынок и повысит финансовую грамотность населения. С другой стороны, сокращение срока владения ИИС-3 и освобождение дивидендов от НДФЛ могут существенно повлиять на бюджет РФ, так как это приведет к сокращению налоговых поступлений, особенно в условиях роста популярности ИИС.

По данным ЦБ РФ, в 2024 году оборот по ИИС составил 265,3 млрд руб., из которых значительная часть приходится на акции, генерирующие дивиденды. При средней ставке налогового вычета 13% и условной активизации спроса на 20% эффект от увеличения числа счетов может частично компенсироваться потерями по возвратам НДФЛ. Теоретически, если 50% активов (консервативная оценка) вложены в акции с дивидендной доходностью, например, в 5% годовых, то бюджет РФ недополучит около 1,035 млрд руб. в год от освобождения дивидендов по ИИС-3 от НДФЛ при активизации спроса на 20%. Без роста спроса потери составили бы около 862 млн руб. Но налоговые вычеты на взносы (до 52–60 тыс. руб. в год на инвестора) дополнительно сократят доходы бюджета на 3–5 млрд руб. ежегодно при росте числа ИИС.

Таким образом, инициатива выглядит неоднозначно, так как сокращение срока владения ИИС-3 до трех лет может привлечь новых инвесторов, но потери бюджета от налоговых льгот и освобождения дивидендов от НДФЛ могут составить до 5–6 млрд руб. в год. Freedom Finance Global считает, что для сохранения баланса стоит рассмотреть частичное освобождение дивидендов от НДФЛ, например, до определенного лимита, и постепенное снижение срока владения. Инвесторам рекомендую активно использовать ИИС-3, но учитывать риски долгосрочных вложений и диверсифицировать портфель.